“30”不立！這種化工品跌跌不休！
時間：2023-03-20 09:52:39 來源：創始人
點擊：0次
整個市場，都在(zai)尋找新的(de)價格和供(gong)需的(de)平衡點。近期，碳酸鋰市場正以每天5000元(yuan)到(dao)1萬(wan)元(yuan)左右的幅度回落。截(jie)至3月(yue)14日(ri)，來自多家平臺(tai)數據顯示，電池級碳酸鋰市場均價已經逼近30萬元/噸，普遍保持在32.9-33.5萬元/噸。“目(mu)前市(shi)場報價(jia)比較(jiao)混亂，工碳今天應該到25萬元(yuan)左右(you)，電(dian)碳散單成交價(jia)格(ge)在27到29萬元(yuan)之間，市(shi)場機構(gou)統(tong)計的(de)均價(jia)本身存(cun)在一(yi)定滯后性。”比如昨日成交的(de)一(yi)筆回收料工碳價(jia)格(ge)，便(bian)已經降25.8萬元(yuan)/噸(dun)。
究其原因，還在于不(bu)見明顯好轉(zhuan)的(de)(de)需(xu)求端，“買(mai)漲不(bu)買(mai)跌”心(xin)理(li)和持續(xu)的(de)(de)價格回(hui)落，又(you)抑制了(le)下游(you)企業原料備貨的(de)(de)意愿和力(li)度，只是保持剛需(xu)、小批量的(de)(de)采(cai)購。對此，也有投資者在昨(zuo)日召(zhao)開的盛新鋰能業績說明會上提問，“近期鋰鹽價格下跌，公司一季度業績影響如何？”需要指(zhi)出(chu)的(de)是(shi)，相(xiang)比(bi)產銷(xiao)量(liang)的(de)變化，帶動(dong)(dong)鋰礦股業績放量(liang)的(de)核心(xin)驅動(dong)(dong)力(li)是(shi)產品價格上漲。若從該(gai)角度(du)來看，目前(qian)正處(chu)于考驗(yan)其盈利同比(bi)增長的(de)一(yi)個(ge)臨界點。從上海有色網價格數據來觀察，2022年一季度電碳市場均價為42.2萬元/噸，2023年初至3月13日均價為43.9萬元/噸，十分接近上年同期水平。若接下來鋰價(jia)無法(fa)止跌(die)，勢必會帶動今年(nian)一季度均價(jia)、利潤率的(de)再次(ci)走低(di)，進而增(zeng)加(jia)相關上(shang)市公司盈利保持增(zeng)長(chang)的(de)難(nan)度。即便(bian)按照(zhao)鋰輝石5000美元(yuan)/噸的到岸價計算(suan)，其生產成本超過30萬元(yuan)，行業內(nei)部已經(jing)出現成本局部倒掛的情況。接(jie)下來，鋰(li)鹽廠也將正式步入“成(cheng)本比(bi)拼”的(de)新階段，扛不住鋰(li)價下跌的(de)企業將率先(xian)出局。產(chan)業鏈等(deng)待“消費者(zhe)買(mai)單(dan)”“下(xia)行(xing)階段，任何(he)更低的價格都可(ke)能出現。”綜(zong)合(he)各(ge)方價(jia)格數(shu)據，由于市場供需由此前(qian)的賣方市場向(xiang)買方市場轉變(bian)，下游的議價(jia)能力開始有所增加。據(ju)介紹，比如現在的電碳(tan)價(jia)格是(shi)29萬元/噸(dun)，從簽訂合同到運輸到廠(chang)還需要(yao)兩三天時間(jian)(jian)，這(zhe)期間(jian)(jian)就(jiu)有可能(neng)會跌(die)到27萬元，“所以買方會提前(qian)將這部分跌價風險(xian)計算在內，所以實際成交(jiao)價格比市場(chang)價格更(geng)低(di)。”正因于此，在上(shang)述報價(jia)(jia)機(ji)構統計(ji)的(de)電碳市場均(jun)價(jia)(jia)保持(chi)在32萬(wan)元以上(shang)的(de)情況下，“采購(gou)價(jia)(jia)格持(chi)續在壓低，最低可見(jian)材料廠(chang)30萬(wan)元/噸的(de)心理采購(gou)價(jia)(jia)。”同時(shi)，鋰鹽每天保持可觀幅度的下(xia)跌，下(xia)游企(qi)業也(ye)不敢大量拿貨，以剛需(xu)采(cai)購為主，又進一步減少了市場上(shang)買(mai)盤(pan)的力量。“下游企業基(ji)本上(shang)(shang)是用多(duo)少買多(duo)少，不存在備貨，比如鐵鋰廠采(cai)(cai)購(gou)1車貨（30噸）就已經算(suan)是多(duo)的(de)了(le)，整體采(cai)(cai)購(gou)節奏(zou)很慢。”部分(fen)企業是馬上(shang)(shang)斷料了(le)，貨才會(hui)運到廠里(li)，現在生(sheng)產更(geng)多(duo)是為了(le)維護客戶(hu)關系。上海有色網鈷鋰事業部分析師(shi)馮棣生也指出(chu)，現階段(duan)下游備貨非常謹慎，原(yuan)料(liao)庫(ku)存(cun)至多準備一個星期，同(tong)時客(ke)供訂單比(bi)例增加的情(qing)況十分普遍(bian)。所謂(wei)客供訂單，是指由電芯廠采(cai)購原料(liao)交由材(cai)料(liao)廠加工，如(ru)鐵鋰企業只(zhi)需承擔磷酸鐵的價(jia)格(ge)波動，而無(wu)需承擔近期鋰鹽價(jia)格(ge)的大幅(fu)下跌風險(xian)，其利潤主要來自(zi)于代加工的費用。另一邊，對鋰鹽價格(ge)的悲觀預期，還反映在了現階段唯一可參考的遠期合約上。3月14日，隸屬于無錫不銹鋼電子交易中心旗下的常州中聯金，其上線的碳酸鋰2304遠期合約收盤已跌破24.8萬元/噸。對此從業內了(le)解到，該平臺交割品以上(shang)海中鋰、邦(bang)普循環等回收料產(chan)品為主，整體價格也要(yao)低于(yu)礦石料產(chan)品，同時(shi)其價格受到市場情緒(xu)影響較大，至今4月到7月的合約價格尚未形成遠期價格曲線，整體價格基本保持一致。只是，由于碳酸鋰期貨的(de)缺失，上述遠(yuan)期合約價(jia)格走勢(shi)則成(cheng)為了反映市場預期的(de)主(zhu)要參考。雖然部分賣方(fang)研究員近期(qi)仍在(zai)(zai)測(ce)算海外(wai)礦上的供(gong)給(gei)增量(liang)，并(bing)得出了年內產能釋(shi)放不及(ji)預(yu)期(qi)的結論，但(dan)是綜合(he)上述情況和業(ye)內關注方(fang)向(xiang)來看，左(zuo)右鋰(li)鹽短期(qi)變動的焦點卻(que)主要集中在(zai)(zai)需(xu)求端。“導致(zhi)鋰價持(chi)續(xu)回落的主要因素，就是(shi)供需(xu)不匹配。”馮棣生(sheng)指出，去年底(di)國補最(zui)后階段，使得部分需(xu)求提前釋放，此后部分月(yue)份汽車(che)經銷商庫(ku)(ku)存(cun)指數(shu)大(da)幅增加(jia)，加(jia)上春節因素，產業鏈整(zheng)體庫(ku)(ku)存(cun)保持(chi)高位，雖然2月(yue)份銷售有(you)所回升(sheng)，但(dan)是(shi)幅度(du)較為有(you)限。相(xiang)比(bi)之下，鋰(li)鹽生產(chan)并未明(ming)顯減(jian)少，包括江西(xi)宜春環保督察(cha)事件也未對(dui)鋰(li)鹽冶煉端產(chan)生明(ming)顯影響，行業整體開工率繼續保持在80%以上的高水平。在他看來(lai)，接下來(lai)需要重點關注終(zhong)端(duan)汽車的(de)銷售恢復情(qing)況，“需求恢復起(qi)來(lai)，也需要一到兩個月的(de)庫存(cun)消耗期(qi)，這是一個緩(huan)慢爬升(sheng)的(de)過程。”不難看(kan)出，決定鋰(li)鹽(yan)價格能否止跌的關鍵，還是看(kan)終(zhong)端(duan)市(shi)場(chang)的消費表現(xian)。對于上述(shu)現狀(zhuang)，近期業內流傳的(de)一個段子(zi)便形容得十分到(dao)位，“磷酸(suan)鐵(tie)在等鐵(tie)鋰廠(chang)給單(dan)(dan)，鐵(tie)鋰廠(chang)在等電(dian)(dian)池(chi)廠(chang)給單(dan)(dan)，電(dian)(dian)池(chi)廠(chang)在等車廠(chang)給單(dan)(dan)，車廠(chang)在降價等消(xiao)費者買單(dan)(dan)。”相(xiang)當于，整個產業鏈都在看消費者的臉色行(xing)事。
