2月份國(guo)內甲醇(chun)市場整(zheng)體(ti)偏弱(ruo)震蕩運行(xing)，甲醇(chun)在成(cheng)本下降(jiang)及需求(qiu)恢復推遲等等影(ying)響(xiang)(xiang)下價格(ge)運行(xing)區間下移。而影(ying)響(xiang)(xiang)因(yin)(yin)素中除(chu)了煤炭下跌導致的(de)成(cheng)本利空(kong)影(ying)響(xiang)(xiang)以外(wai)，下游(you)產(chan)品(pin)原料庫(ku)存相(xiang)對充裕導致的(de)甲醇(chun)需求(qiu)偏弱(ruo)，也(ye)是影(ying)響(xiang)(xiang)甲醇(chun)價格(ge)下行(xing)的(de)主(zhu)要因(yin)(yin)素。

2023年(nian)1月(yue)(yue)(yue)(yue)至至今，中國甲(jia)(jia)醇(chun)市場價(jia)(jia)格走勢先漲后跌。2月(yue)(yue)(yue)(yue)份丙(bing)烯成(cheng)(cheng)本下(xia)(xia)跌且(qie)節后需求恢復(fu)(fu)緩緩慢，甲(jia)(jia)醇(chun)價(jia)(jia)格持續下(xia)(xia)行(xing)。2月(yue)(yue)(yue)(yue)份雖(sui)預估成(cheng)(cheng)本呈現(xian)下(xia)(xia)行(xing)趨(qu)勢，但(dan)供應需求同樣存在下(xia)(xia)跌預期。截至今日，江蘇太倉甲(jia)(jia)醇(chun)收(shou)于(yu)2690元(yuan)/噸。環比1月(yue)(yue)(yue)(yue)底下(xia)(xia)跌65元(yuan)/噸，跌幅(fu)在2.36%，內蒙古甲(jia)(jia)醇(chun)收(shou)于(yu)2145元(yuan)/噸，相比較1月(yue)(yue)(yue)(yue)底下(xia)(xia)跌5.92%。主要影響因素：1.成(cheng)(cheng)本下(xia)(xia)滑拖累(lei)甲(jia)(jia)醇(chun)價(jia)(jia)格；2.需求恢復(fu)(fu)時間延遲，對(dui)價(jia)(jia)格形成(cheng)(cheng)壓(ya)制作用；第三，供需激(ji)烈博弈，業者(zhe)謹慎(shen)心態(tai)放大(da)。

1、成本下跌拖累甲醇價格，但行業利潤未有改善

2023年2月份甲(jia)(jia)醇(chun)(chun)價(jia)(jia)格(ge)(ge)波(bo)動(dong)幅(fu)度小于(yu)原料(liao)的價(jia)(jia)格(ge)(ge)波(bo)動(dong)。雖(sui)然(ran)本(ben)月甲(jia)(jia)醇(chun)(chun)價(jia)(jia)格(ge)(ge)弱勢震蕩，但煤炭等等原料(liao)跌(die)幅(fu)先對(dui)(dui)甲(jia)(jia)醇(chun)(chun)來說更為明(ming)顯。成(cheng)本(ben)下跌(die)對(dui)(dui)于(yu)甲(jia)(jia)醇(chun)(chun)價(jia)(jia)格(ge)(ge)產(chan)生利(li)(li)空影響，但盈(ying)利(li)(li)情況欠(qian)佳(jia)又(you)制(zhi)約甲(jia)(jia)醇(chun)(chun)價(jia)(jia)格(ge)(ge)下跌(die)幅(fu)度。受到進口煤炭連(lian)(lian)續(xu)下跌(die)且剛需轉弱等等影響，國內煤炭價(jia)(jia)格(ge)(ge)連(lian)(lian)續(xu)下滑(hua)。不過煤炭制(zhi)甲(jia)(jia)醇(chun)(chun)裝置利(li)(li)潤進入(ru)2023年以來均處于(yu)虧損狀態，甲(jia)(jia)醇(chun)(chun)行業整體(ti)盈(ying)利(li)(li)能力欠(qian)佳(jia)，西北生產(chan)企業連(lian)(lian)續(xu)讓利(li)(li)降價(jia)(jia)排(pai)貨意(yi)愿(yuan)有限(xian)，也對(dui)(dui)甲(jia)(jia)醇(chun)(chun)價(jia)(jia)格(ge)(ge)下行空間(jian)形(xing)成(cheng)一(yi)定制(zhi)約。

2、預估2月國內需求量環比下降，對價格支撐力度有限

2月(yue)(yue)份(fen)國(guo)內(nei)甲醇(chun)總需求(qiu)環(huan)(huan)比上(shang)月(yue)(yue)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)，國(guo)內(nei)消(xiao)費量(liang)環(huan)(huan)比上(shang)月(yue)(yue)增多，但出(chu)口量(liang)變動不大。由于2023年春(chun)(chun)節(jie)假(jia)期較往年提(ti)前，下(xia)(xia)(xia)(xia)游(you)備貨(huo)時間較往年同(tong)樣(yang)提(ti)前。除去部(bu)分傳統下(xia)(xia)(xia)(xia)游(you)工廠(chang)春(chun)(chun)節(jie)期間降(jiang)(jiang)負(fu)或(huo)者停工以(yi)外，多數(shu)重(zhong)要(yao)下(xia)(xia)(xia)(xia)游(you)工廠(chang)春(chun)(chun)節(jie)期間均正(zheng)常運行(xing)，消(xiao)耗固有原料庫(ku)存。春(chun)(chun)節(jie)后(hou)首周，多數(shu)下(xia)(xia)(xia)(xia)游(you)工廠(chang)尚有原料庫(ku)存，加之春(chun)(chun)節(jie)過(guo)后(hou)汽(qi)運和(he)(he)船運貨(huo)物陸(lu)續(xu)到貨(huo)，節(jie)后(hou)多數(shu)下(xia)(xia)(xia)(xia)游(you)工廠(chang)原料甲醇(chun)庫(ku)存處于中等偏上(shang)位(wei)置，拿貨(huo)積極性(xing)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)。所以(yi)節(jie)后(hou)需求(qiu)恢復時間相(xiang)對(dui)(dui)往年來(lai)說推遲(chi)。另外雖然春(chun)(chun)節(jie)過(guo)后(hou)下(xia)(xia)(xia)(xia)游(you)甲醛(quan)運行(xing)負(fu)荷提(ti)升明顯(xian)(xian)，但MTBE、甲醇(chun)制烯烴(jing)裝置和(he)(he)DMF產品受到檢修(xiu)集(ji)中、利潤情況和(he)(he)裝置問(wen)題，降(jiang)(jiang)負(fu)運行(xing)相(xiang)對(dui)(dui)明顯(xian)(xian)。預估2月(yue)(yue)份(fen)國(guo)內(nei)甲醇(chun)總需求(qiu)量(liang)環(huan)(huan)比1月(yue)(yue)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)，需求(qiu)對(dui)(dui)價格支撐力度相(xiang)對(dui)(dui)有限(xian)。

3、供需博弈，業者謹慎心態放大

雖然總供應(ying)（進(jin)口量(liang)加上(shang)產量(liang)）提(ti)升預期不明(ming)顯。進(jin)入2月份，西(xi)北(bei)、華北(bei)、華中(zhong)地區(qu)均有裝置(zhi)降(jiang)負或者停車(che)檢修中(zhong)，導致全(quan)(quan)國甲醇開工負荷下降(jiang)，同(tong)比去年同(tong)樣下降(jiang)。截至2月16日，全(quan)(quan)國甲醇整(zheng)體裝置(zhi)開工負荷為66.66%，較上(shang)周(zhou)下跌1.63個百(bai)分(fen)點，較去年同(tong)期下跌2.72個百(bai)分(fen)點；進(jin)口方面(mian)，受到中(zhong)東(dong)其(qi)它區(qu)域裝置(zhi)推(tui)(tui)(tui)遲(chi)重(zhong)啟，華東(dong)重(zhong)要碼(ma)頭堵港周(zhou)期較長等(deng)等(deng)，進(jin)口量(liang)實際恢(hui)復(fu)周(zhou)期同(tong)樣推(tui)(tui)(tui)遲(chi)。因此(ci)內地和港口庫(ku)存壓(ya)力(li)不大，對于甲醇價格(ge)形(xing)成一(yi)定支(zhi)撐(cheng)。但前面(mian)提(ti)到過需(xu)求(qiu)恢(hui)復(fu)周(zhou)期推(tui)(tui)(tui)遲(chi)，多(duo)空心態博弈，業者持(chi)倉意愿和投機需(xu)求(qiu)均下降(jiang)。

總體來看(kan)，供應面(mian)，2月(yue)進(jin)口(kou)量(liang)難有修復(fu)(fu)，全國甲(jia)(jia)醇(chun)裝(zhuang)置(zhi)開工負荷環比上月(yue)和去年同期(qi)(qi)(qi)下(xia)降，西北主(zhu)產區上庫存預(yu)計(ji)短期(qi)(qi)(qi)內(nei)維持可控(kong)范(fan)圍，港口(kou)庫存仍(reng)處于(yu)中等位(wei)置(zhi)波動。需(xu)(xu)(xu)求面(mian)，隨(sui)著下(xia)游需(xu)(xu)(xu)求進(jin)一步恢(hui)(hui)復(fu)(fu)，下(xia)游拿(na)貨積極性或將進(jin)一步提升(sheng)，不(bu)過新增甲(jia)(jia)醇(chun)裝(zhuang)置(zhi)和前期(qi)(qi)(qi)停車計(ji)劃重啟裝(zhuang)置(zhi)均對于(yu)甲(jia)(jia)醇(chun)市(shi)場(chang)存在明顯制約，中期(qi)(qi)(qi)來看(kan)，需(xu)(xu)(xu)求的(de)恢(hui)(hui)復(fu)(fu)仍(reng)是決定甲(jia)(jia)醇(chun)價格(ge)走(zou)勢的(de)主(zhu)要影響因素。綜合來看(kan)，甲(jia)(jia)醇(chun)及下(xia)游裝(zhuang)置(zhi)波動預(yu)期(qi)(qi)(qi)增多，市(shi)場(chang)供需(xu)(xu)(xu)博(bo)弈加劇，預(yu)計(ji)短時期(qi)(qi)(qi)內(nei)國內(nei)甲(jia)(jia)醇(chun)市(shi)場(chang)價格(ge)穩(wen)中偏(pian)弱(ruo)整(zheng)理概率較大。

轉載自：卓創化工