上周市場回顧(gu)

上(shang)周國內化(hua)纖產(chan)業鏈價格變(bian)動

（單位(wei)(wei)：WTI原(yuan)油單位(wei)(wei)為美(mei)元/桶；CFR中國PX單位(wei)(wei)為美(mei)元/噸；其余單位(wei)(wei)均為元/噸。）

數據(ju)來源：金聯創

聚酯原料(liao)：上周(zhou)(zhou)(zhou)國(guo)內(nei)(nei)PTA市(shi)(shi)場小(xiao)幅上漲，成(cheng)交略有轉好。截(jie)至3月2日，金聯創(chuang)PTA價(jia)(jia)格指(zhi)數5760，較上上周(zhou)(zhou)(zhou)四漲190個點(dian)。上周(zhou)(zhou)(zhou)內(nei)(nei)，俄(e)羅斯(si)供應預計(ji)減少以及市(shi)(shi)場對(dui)中(zhong)國(guo)經濟前景的樂觀預期對(dui)油價(jia)(jia)起到提振作用，原油價(jia)(jia)格走(zou)強帶動PTA市(shi)(shi)場上漲，同時部(bu)分PTA主力工廠檢(jian)修(xiu)及出臺檢(jian)修(xiu)計(ji)劃，供應縮量對(dui)價(jia)(jia)格形成(cheng)支撐，另外下游聚酯開工率恢(hui)復，終端(duan)維持剛需補貨，一(yi)定程度(du)緩解PTA累庫(ku)壓力，PTA期現(xian)基差大幅走(zou)強。截(jie)至上周(zhou)(zhou)(zhou)四，當周(zhou)(zhou)(zhou)及下一(yi)周(zhou)(zhou)(zhou)華東現(xian)貨報(bao)盤(pan)(pan)執行(xing)05合約加(jia)35元/噸(dun)(dun)，遞(di)盤(pan)(pan)加(jia)30元/噸(dun)(dun)，商(shang)談5750-5770元/噸(dun)(dun)，3月中(zhong)下報(bao)盤(pan)(pan)執行(xing)05合約加(jia)40-45元/噸(dun)(dun)。

上周華(hua)東(dong)乙二(er)醇市場(chang)(chang)延續(xu)震蕩走勢，低端價(jia)格在(zai)4235元(yuan)/噸(dun)附(fu)近(jin)，高(gao)端價(jia)格在(zai)4285元(yuan)/噸(dun)附(fu)近(jin)，價(jia)差在(zai)50元(yuan)/噸(dun)附(fu)近(jin)。供應面來看，港口持(chi)續(xu)累庫，鎮海煉化(hua)裝置檢修及富德低負荷開車對市場(chang)(chang)有(you)一定支(zhi)撐，但(dan)供應壓(ya)力(li)(li)仍(reng)存(cun)；需求(qiu)面來看，下游聚酯產銷上周內(nei)表現尚可，終端補貨(huo)對市場(chang)(chang)仍(reng)有(you)一定的(de)支(zhi)撐，但(dan)聚酯采購情緒多維持(chi)剛需，但(dan)供需面壓(ya)力(li)(li)仍(reng)存(cun)，市場(chang)(chang)觀望氣氛不減。至上周四收盤時，華(hua)東(dong)現貨(huo)商談在(zai)4255-4265元(yuan)/噸(dun)。

下游市場：上周(zhou)聚酯(zhi)產業(ye)鏈呈上(shang)(shang)漲(zhang)走勢。上(shang)(shang)上(shang)(shang)周(zhou)末至上(shang)(shang)周(zhou)初，原(yuan)料端寬幅震蕩，成本支撐一般，下游聚酯(zhi)工(gong)廠多(duo)平(ping)穩報價為主，部分產品小幅下挫(cuo)。上(shang)(shang)周(zhou)中，原(yuan)料端持續(xu)走高(gao)，聚酯(zhi)工(gong)廠同步上(shang)(shang)行，但需求有限下，漲(zhang)幅不及原(yuan)料，整體上(shang)(shang)漲(zhang)1%左右。

本周(zhou)市場(chang)關注點

本(ben)周市(shi)場展(zhan)望

PX展望(wang)：預(yu)計本周亞洲(zhou)PX市場(chang)或(huo)將震蕩(dang)整理。雖(sui)然下游產業市場(chang)積極性(xing)較(jiao)高，但廣東石化260萬噸/年PX新裝置(zhi)(zhi)開始(shi)放量，另外下游PTA檢修裝置(zhi)(zhi)增加(jia)，PX需求相對減弱，業者心態(tai)不一(yi)，市場(chang)難延續偏強態(tai)勢。

PTA展望：預計(ji)本周國內PTA市場或維(wei)持震(zhen)蕩(dang)整(zheng)理。在(zai)俄(e)羅斯(si)減產以及中國經(jing)濟樂觀(guan)預期(qi)支撐油價(jia)，成本端(duan)對PTA支撐穩固；從供(gong)需結構(gou)來看(kan)，3月(yue)份PTA新裝(zhuang)置有(you)投產計(ji)劃，但部分現有(you)裝(zhuang)置出臺檢修計(ji)劃，故(gu)供(gong)應量或增加不多，在(zai)傳統“金三”行(xing)情下，下游聚酯及終端(duan)工廠需求小幅回升；綜合來看(kan)，PTA市場缺乏實質性利好提振，預計(ji)短期(qi)內市場或震(zhen)蕩(dang)整(zheng)理。關注油價(jia)波動及下游開工情況。

乙二(er)醇展望：預計本周(zhou)乙二(er)醇市(shi)場(chang)或高位整理(li)為主(zhu)。目前供應(ying)端(duan)雖(sui)有(you)壓力(li)，但部(bu)分裝置檢修后(hou)，市(shi)場(chang)預期(qi)向(xiang)好，同時下游(you)進入3月旺(wang)季(ji)，開工陸續走高，終端(duan)也有(you)一定的補貨，但多(duo)維持剛(gang)需，本周(zhou)到港雖(sui)有(you)增加，但市(shi)場(chang)多(duo)對(dui)后(hou)市(shi)去庫存(cun)一定看好預期(qi)。短期(qi)乙二(er)醇利好支撐有(you)限，但市(shi)場(chang)挺價(jia)(jia)意愿明顯(xian)，價(jia)(jia)格暫無(wu)大跌預期(qi)。

纖維(wei)級PET展望：預計本周國內(nei)(nei)纖維級(ji)PET市場(chang)或延續偏暖整(zheng)理。成本面(mian)來(lai)看，國際原油價格(ge)高位整(zheng)理，聚酯原料PTA及乙二醇多跟隨調整(zheng)，成本端支撐穩固；供(gong)需(xu)面(mian)來(lai)看，切片工廠開工或維持高位，場(chang)內(nei)(nei)供(gong)應穩定(ding)，且下游(you)需(xu)求部分好轉，場(chang)內(nei)(nei)商家(jia)適度采購。由此預計本周纖維級(ji)PET市場(chang)或延續偏暖整(zheng)理走勢，繼續密切關注原料市場(chang)動向。

瓶級PET市(shi)場展(zhan)望：預(yu)計(ji)本周國內瓶(ping)(ping)級(ji)PET市(shi)(shi)場(chang)(chang)或將窄幅(fu)調整。成(cheng)本面來(lai)看，國際油價或呈現先(xian)揚后抑的(de)態(tai)勢，原料(liao)PTA市(shi)(shi)場(chang)(chang)缺乏實質(zhi)性利(li)好提振，預(yu)計(ji)短期內或震蕩整理(li)(li)；乙二醇市(shi)(shi)場(chang)(chang)或維持高位(wei)整理(li)(li)，成(cheng)本對市(shi)(shi)場(chang)(chang)形成(cheng)推動；供需面來(lai)看，國內瓶(ping)(ping)級(ji)PET企業集(ji)中訂單發貨為(wei)主，市(shi)(shi)場(chang)(chang)現貨有限，下游(you)需求(qiu)緩慢恢復中，因(yin)對市(shi)(shi)場(chang)(chang)信心不(bu)足，市(shi)(shi)場(chang)(chang)謹慎觀望為(wei)主，繼續(xu)備貨積極性較低(di)。預(yu)計(ji)本周瓶(ping)(ping)級(ji)PET市(shi)(shi)場(chang)(chang)或將小幅(fu)整理(li)(li)為(wei)主。繼續(xu)密切關注原料(liao)市(shi)(shi)場(chang)(chang)動向(xiang)。

滌(di)綸(lun)纖維展(zhan)望：預計本周滌(di)(di)綸纖(xian)維(wei)市場將(jiang)(jiang)窄(zhai)幅調(diao)整為主(zhu)。從成(cheng)本面來看，短期內PTA市場或維(wei)持震蕩運行，成(cheng)本端支撐一般(ban)。目前滌(di)(di)綸短纖(xian)市場現貨(huo)及下游市場需(xu)求改善偏慢，現貨(huo)生產利潤持續走弱。工(gong)(gong)廠庫存(cun)去化速(su)度較慢，且隨著滌(di)(di)綸纖(xian)維(wei)開工(gong)(gong)的不(bu)斷提升，供應面壓力不(bu)減。受此影(ying)響，滌(di)(di)綸纖(xian)維(wei)市場將(jiang)(jiang)窄(zhai)幅調(diao)整為主(zhu)，關(guan)注月(yue)底補(bu)貨(huo)情況。

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