“30”不立！這種化工品跌跌不休！
時間：2023-03-20 09:52:39 來源：創始(shi)人(ren)
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整(zheng)個市場，都(dou)在尋(xun)找新的價格和(he)供需的平衡點。近(jin)期，碳酸(suan)鋰市場正以每天5000元(yuan)到(dao)1萬元(yuan)左(zuo)右的(de)幅度回落。截(jie)至3月14日，來自多家平臺數據顯(xian)示(shi)，電池級碳酸鋰市場均價已經逼近30萬元/噸，普遍保持在32.9-33.5萬元/噸。“目前市場報價比較混(hun)亂(luan)，工(gong)碳今天(tian)應(ying)該到25萬(wan)元(yuan)左右，電碳散單成(cheng)交價格(ge)在27到29萬(wan)元(yuan)之間，市場機構(gou)統(tong)計的(de)均價本身存在一定滯(zhi)后性(xing)。”比如(ru)昨日成(cheng)交的(de)一筆回收料工(gong)碳價格(ge)，便已經(jing)降25.8萬(wan)元(yuan)/噸。
究其原因(yin)，還在于不(bu)見明顯好轉(zhuan)的需求端，“買(mai)漲不(bu)買(mai)跌”心理和持續(xu)的價格回落，又抑制了下游企(qi)業原料(liao)備(bei)貨的意(yi)愿和力度(du)，只(zhi)是保持剛需、小(xiao)批量(liang)的采購。對此，也有投資者在昨(zuo)日召開(kai)的(de)盛新(xin)鋰(li)能業績說明會(hui)上提問，“近期鋰鹽價格下跌，公司一季度業績影響如何？”需要(yao)指出的(de)是(shi)，相比產銷量的(de)變化，帶動(dong)鋰礦(kuang)股(gu)業(ye)績放量的(de)核心(xin)驅動(dong)力是(shi)產品價(jia)格上漲(zhang)。若從(cong)該角(jiao)度來(lai)看，目前正處于考驗其盈利(li)同比增長(chang)的(de)一(yi)個(ge)臨界點。從上海有(you)色網價格數據來觀察，2022年一季度電碳市場均價為42.2萬元/噸，2023年初至3月13日均價為43.9萬元/噸，十分接近上年同期水平。若(ruo)接下來鋰價無(wu)法止跌，勢必會帶動今年(nian)一季度均價、利(li)潤率(lv)的再次走低，進而增加(jia)相關上(shang)市公(gong)司盈利(li)保(bao)持增長的難度。即便按(an)照鋰輝石5000美元(yuan)/噸的(de)到岸價計(ji)算，其(qi)生產成(cheng)本超過30萬元(yuan)，行業內(nei)部已經(jing)出現成(cheng)本局部倒掛的(de)情(qing)況。接(jie)下來，鋰鹽廠也將(jiang)正式(shi)步入(ru)“成(cheng)本(ben)比拼”的(de)新階(jie)段，扛不(bu)住鋰價(jia)下跌的(de)企業將(jiang)率先出局。綜合各方價格(ge)數據，由于市場(chang)(chang)(chang)供需由此前(qian)的(de)賣方市場(chang)(chang)(chang)向(xiang)買方市場(chang)(chang)(chang)轉變，下游(you)的(de)議價能力開始有(you)所增加。據介(jie)紹(shao)，比如現在的(de)電碳(tan)價(jia)格是29萬元/噸，從簽訂合同到運輸到廠還(huan)需要兩三天(tian)時間，這(zhe)期間就有(you)可能(neng)會(hui)跌到27萬元，“所以(yi)買方會提前將(jiang)這部分(fen)跌價(jia)風險(xian)計算在(zai)內(nei)，所以(yi)實(shi)際成交(jiao)價(jia)格(ge)(ge)比(bi)市場價(jia)格(ge)(ge)更低。”正因于此，在上(shang)(shang)述報價(jia)機(ji)構統計的(de)電碳市場均價(jia)保持在32萬元以上(shang)(shang)的(de)情況(kuang)下，“采購價(jia)格持續在壓低，最低可見(jian)材料廠(chang)30萬元/噸的(de)心理采購價(jia)。”同時，鋰鹽(yan)每天保(bao)持可觀幅(fu)度(du)的下跌，下游企業也不敢大量拿貨，以剛(gang)需采購為(wei)主，又進一步減少了(le)市(shi)場(chang)上買盤(pan)的力量。“下游(you)企業(ye)基(ji)本上是用多(duo)少買(mai)多(duo)少，不存在備貨(huo)，比如鐵鋰廠采(cai)購1車(che)貨(huo)（30噸）就已(yi)經算是多(duo)的了(le)，整(zheng)體采(cai)購節奏很慢。”部分(fen)企業(ye)是馬上斷料(liao)了(le)，貨(huo)才會運到廠里(li)，現在生產更多(duo)是為了(le)維護客戶關系。上海有色網鈷鋰事業部分析師馮棣生也指出(chu)，現階段下游備貨非(fei)常謹慎(shen)，原(yuan)料庫(ku)存至多準備一個(ge)星期，同時客供(gong)訂單比例增加的(de)情況十分普遍。所謂(wei)客供(gong)訂單，是指由(you)電芯廠采購原料交(jiao)由(you)材料廠加工，如鐵(tie)鋰企業只需(xu)(xu)承(cheng)擔(dan)磷酸鐵(tie)的(de)(de)價格(ge)波動，而無需(xu)(xu)承(cheng)擔(dan)近(jin)期鋰鹽價格(ge)的(de)(de)大(da)幅下跌風險(xian)，其(qi)利潤主(zhu)要來自于代加工的(de)(de)費用。另一邊，對鋰(li)鹽價格的(de)悲觀預(yu)期(qi)，還(huan)反映在了現階段唯(wei)一可參考的(de)遠期(qi)合約上。3月(yue)14日，隸屬于無錫不銹鋼電子交(jiao)易中(zhong)心旗下(xia)的常州中(zhong)聯金，其上線的碳酸鋰2304遠期合約收盤已跌破24.8萬元/噸。對此從業內了解到，該平臺交割品以(yi)上海中鋰、邦普循環等回收料產品為(wei)主，整體價格(ge)也要低于(yu)礦石料產品，同時其(qi)價格(ge)受(shou)到市場(chang)情(qing)緒影響(xiang)較大，至今4月到7月的合約價格尚未形成遠期價格曲線，整體價格基本保持一致。只是，由于(yu)碳(tan)酸鋰期(qi)貨的缺失，上(shang)述遠期(qi)合約價(jia)格走勢則成為了反映市場預期(qi)的主要參考。雖然部分賣方(fang)研究員近期仍在測算(suan)海外礦上(shang)的供給增量(liang)，并得(de)出了年內產(chan)能釋放不及預期的結論，但是綜合上(shang)述情況(kuang)和業(ye)內關(guan)注(zhu)方(fang)向(xiang)來看，左右鋰鹽(yan)短期變動的焦點卻主要集(ji)中在需求(qiu)端(duan)。“導致鋰價(jia)持續回(hui)(hui)落(luo)的(de)主(zhu)要(yao)因素，就是(shi)供需不匹配。”馮棣(di)生指出(chu)，去(qu)年底國補最后(hou)階段，使得部分需求提(ti)前釋放，此后(hou)部分月份汽車經銷(xiao)商庫存指數大(da)幅(fu)增加，加上(shang)春節因素，產業鏈(lian)整體庫存保(bao)持高(gao)位，雖(sui)然2月份銷(xiao)售有所回(hui)(hui)升，但是(shi)幅(fu)度較為有限。相比之(zhi)下，鋰鹽(yan)生(sheng)產并未(wei)明(ming)(ming)顯減(jian)少，包括(kuo)江西宜春(chun)環保督察事件也未(wei)對鋰鹽(yan)冶煉端產生(sheng)明(ming)(ming)顯影響(xiang)，行業整體開工率繼續保持在80%以上的高水平。在他看(kan)來，接下來需要重點關注終(zhong)端(duan)汽車的(de)銷售(shou)恢(hui)復(fu)情(qing)況，“需求恢(hui)復(fu)起來，也(ye)需要一(yi)到兩個月的(de)庫存消耗(hao)期，這(zhe)是一(yi)個緩慢爬升的(de)過程。”不難(nan)看出，決定鋰鹽(yan)價格(ge)能(neng)否止跌的關(guan)鍵，還是看終端市場的消(xiao)費表現。對于上述(shu)現狀，近期(qi)業內流傳的一個段子便(bian)形容得十分到(dao)位，“磷(lin)酸鐵在(zai)等鐵鋰廠(chang)給(gei)單，鐵鋰廠(chang)在(zai)等電(dian)池廠(chang)給(gei)單，電(dian)池廠(chang)在(zai)等車廠(chang)給(gei)單，車廠(chang)在(zai)降價等消費者買單。”相(xiang)當于，整(zheng)個產業鏈都(dou)在看消(xiao)費(fei)者的臉色行事。
