9月5日，藍月亮遭港股通調出超跌20%， “洗衣液第一股”市值年內蒸發超百億港元，市值僅剩(sheng)不足(zu)200億港元。

藍月亮在渠道上“偏(pian)科”線上，使其(qi)陷(xian)入當(dang)下的困境。2021年，藍月亮提出(chu)要進行渠道改革，計劃與更(geng)多分銷商合作以拓(tuo)展廣闊(kuo)的下沉市場，開(kai)始給(gei)渠道交“學費”，但成效(xiao)并(bing)不明顯。

分渠(qu)道來看(kan)，占(zhan)藍月亮營收半壁江山的電商渠(qu)道仍構成藍月亮的基本(ben)盤(pan)。

2022年藍月亮CFO潘國梁在接受媒體采訪時曾表示，企業從2020年開始就在著手對銷售渠道重新整合，希望構建全渠道的平衡，最大程度接觸消費者，總體來看，公司線上線下銷售比例趨于50%比50%，這樣對集團銷售結構來說更健康。如此看來，在線上線下銷售渠道的開拓上，藍月亮還需進一步提高線下銷售的比重。

作為“洗衣液(ye)一哥”，藍月亮自上市以來一直受到關(guan)注，但(dan)卻常被形容為“開局即巔(dian)峰”。2020年12月16日，藍月亮集團赴港上市，首日公司股價報收14.88港元/股，較發行價上漲13.07%，總市值855億港元，被投資人稱為“中國版寶潔”。然而，在創造出18.95港元/股高點后，其股價走勢便總體走低。

2020-2022年，藍月亮營收分別為69.96億港元、75.97億港元、79.47億港元，凈利潤分別為13.09億港元、10.14億港元、6.11億港元。不難看出，盡管藍月亮近三年營收持續增長，但盈利能力卻在下降。

為何(he)凈利潤下滑呢？在2022年(nian)財報中，藍月亮指(zhi)稱，2022年(nian)底，由于國(guo)內不同地區的(de)新冠疫(yi)情升級導(dao)致物流嚴重延誤，因此許(xu)多線下門(men)店暫時關閉。盡(jin)管如此，本集團(tuan)利用其(qi)供應鏈管理以及定價及營銷策略以抵銷部(bu)分影響(xiang)。

成本增加也(ye)是一大原因。數(shu)據(ju)顯示，藍月(yue)亮銷售(shou)成本由(you)2021年(nian)的(de)31.59億港(gang)元增長(chang)6.1%至2022年(nian)的(de)33.51億港(gang)元。此外，藍月(yue)亮也被(bei)外界詬(gou)病“過度依賴洗衣(yi)液單一產品(pin)盈利”，財報數(shu)據(ju)顯示，2021年(nian)，衣(yi)物清潔護理產品(pin)板塊營(ying)收(shou)占(zhan)(zhan)(zhan)比(bi)85%，2022年(nian)該板塊占(zhan)(zhan)(zhan)比(bi)85.8%，2023年(nian)上半年(nian)占(zhan)(zhan)(zhan)比(bi)更(geng)高達(da)88.1%，可以看出洗衣(yi)液產品(pin)占(zhan)(zhan)(zhan)企業營(ying)收(shou)高達(da)85%。

但是，隨著洗衣(yi)(yi)(yi)液市(shi)場的激烈競爭，瓜分市(shi)場的不(bu)僅有(you)寶潔(jie)、聯合利(li)華、立白等日化企(qi)業，也有(you)日漸(jian)被(bei)消(xiao)(xiao)費(fei)者(zhe)所(suo)接受(shou)的洗衣(yi)(yi)(yi)凝珠等新(xin)型洗衣(yi)(yi)(yi)產品。面對市(shi)場上關于(yu)“藍(lan)月(yue)(yue)亮錯過洗衣(yi)(yi)(yi)凝珠風口(kou)”的疑問，藍(lan)月(yue)(yue)亮CFO潘國梁(liang)在(zai)此前接受(shou)媒體(ti)采訪時(shi)談(tan)到(dao)，蓋、凝珠、泵都(dou)是濃縮洗衣(yi)(yi)(yi)液的包裝形(xing)態，而(er)藍(lan)月(yue)(yue)亮選擇了自(zi)主開發大(da)容量的泵頭包裝，是希望給到(dao)消(xiao)(xiao)費(fei)者(zhe)更(geng)方(fang)便(bian)的使用體(ti)驗(yan)。

轉載自：化工好料到(dao)

來源：廣州化(hua)工交易中心