油脂化工自(zi)上而(er)下分為油脂、油化2大類。

通過對動物(wu)(wu)組織、植物(wu)(wu)種(zhong)(zhong)子(zi)進行加工可制得天(tian)(tian)然(ran)油(you)(you)脂，再由天(tian)(tian)然(ran)油(you)(you)脂得到各種(zhong)(zhong)油(you)(you)化(hua)(hua)產(chan)品（皂類、脂肪(fang)酸、脂肪(fang)醇、甘油(you)(you)以及各種(zhong)(zhong)衍生(sheng)物(wu)(wu)），油(you)(you)化(hua)(hua)產(chan)品廣(guang)泛應用在表面活性劑(ji)、食品、化(hua)(hua)妝、醫藥、造紙、塑料(liao)、橡(xiang)膠、農(nong)藥等領(ling)域(yu)。

亞洲地區(qu)是(shi)油(you)(you)化需求的主要驅(qu)動力。國內市場格局實(shi)現重塑(su)：目前亞太地區(qu)是(shi)全球最(zui)大(da)的生(sheng)產(chan)以及消(xiao)費地區(qu)，印(yin)尼、馬(ma)來西亞是(shi)全球最(zui)大(da)的棕櫚油(you)(you)生(sheng)產(chan)國，同時消(xiao)費占(zhan)全球份額的40%。

國(guo)內油化(hua)行(xing)(xing)業經過多(duo)年的市場調(diao)整(zheng)以(yi)及產業整(zheng)合，市場格局得到重(zhong)塑。受(shou)制于(yu)原料、工(gong)藝限制，小廠大(da)多(duo)難以(yi)為(wei)繼，只有具有規模(mo)、成本優勢的行(xing)(xing)業龍頭能夠(gou)保證(zheng)產銷穩定。

脂(zhi)(zhi)肪酸(suan)產(chan)業集中度提升。下(xia)游(you)需求領域廣(guang)泛：脂(zhi)(zhi)肪酸(suan)是所有油(you)脂(zhi)(zhi)的(de)主要(yao)共同成分(fen)，可通過水(shui)解(jie)制得，下(xia)游(you)主要(yao)產(chan)品包括硬脂(zhi)(zhi)酸(suan)、甘油(you)與油(you)酸(suan)。

硬脂酸下游需求領域以橡(xiang)膠、塑料等行(xing)業(ye)為主，需求與供給(gei)端雙重改善；

甘油(you)下(xia)游日(ri)化等領域需求(qiu)穩定，高(gao)端產品(pin)有進口替(ti)代空(kong)間；

油酸作為油脂深加工未來的希望之星，下游需求穩定的同時原材料具有多樣性，盈利能力穩步提升。

油酸極其(qi)下游深加工是未來油脂化工發(fa)展(zhan)的主要方向(xiang)：我們(men)看(kan)好油酸行業(ye)未來發(fa)展(zhan)主要基于以(yi)下三(san)方面原因(yin)：

第一，產品供需基本處于平衡狀態；第二，深耕利基市場，盈利能力維持平穩；第三，原材料的多樣性使得其不同于其他油脂化工產品，可以在一定程度上擺脫海外植物油脂的進口依賴。

此外油(you)酸下(xia)游產品如二聚酸、聚酰胺(an)樹脂等產品同樣擁有較高的盈(ying)利能力與市場(chang)空間，將(jiang)逐(zhu)步成為油脂深(shen)加工領域發展的主要方向。

棕櫚油基本面企穩利好油脂化工產業鏈：棕櫚油基本面的企穩使得現貨價格筑底回升同時波動性逐漸減弱，從歷史經驗來看原料價格波動性降低通常對于油脂深加工企業能夠產生實質性利好。

考慮到未(wei)來(lai)棕(zong)(zong)櫚油下游需求的穩定增(zeng)長，供給端在樹齡(ling)、種植結構等方(fang)面的變化，疊加(jia)以原油為主的大宗品的價格(ge)回升因(yin)素，棕(zong)(zong)櫚油基本面整固回升的行(xing)情有望得(de)以持續。

轉載(zai)自：化工好(hao)料到

來源：中國洗滌用品工業協會l＆l分會