一、燒堿

液堿：無變化。由于氧化鋁價格持續上漲，山西氧化鋁開工率有所提高（比 10 月 1 日，由于燒堿+動力煤下跌因素，進口礦生產氧化鋁成本下降 73 元，國產礦生產氧化鋁成本下降 1 25 元），并且文豐第 3 條線 120 萬氧化鋁，魯北 100 萬氧化鋁新產能存在購堿預期，暫維

持穩定。耐心等待 15 日左右，液堿出口大幅下降后液堿的走勢。

片堿：君正成交價格集中在 4320-4350 之間，成交一般。新疆發貨還存在一定困難。

氯堿檢修、投產情況：

二、氧化鋁

1、本輪氧化鋁上漲有一定多逼空性質，電解鋁買家的數量是有限的，誰買了，誰沒買，大家一清二楚，只要還有 2 家以上電解鋁廠沒有買氧化鋁，氧化鋁繼續會維持高位。至于大氣污染管控影響氧化鋁產量，只是一個炒作噱頭，作用不大。

2、隨著氧化鋁上漲，已有部分氧化鋁廠通過提高開工率或焙燒產量來增加產量，本輪上漲為熊市中的反彈，沒有完成新產能對高成本的有效替換就不會有大行情。

3、預計 2 月份左右，文豐（第 3 條線）、魯北、田東錦鑫都會達產，在完成對高成本產能替換的同時，氧化鋁期貨大概率也會上市，由于氧化鋁現貨交易僅占 20%左右，大部分都是長單，這注定了氧化鋁期貨是個容易被多頭操縱的品種，大家要提前有個心理準備。