昨夜利空突襲！

昨晚，有(you)“小非農”之稱(cheng)的6月(yue)美(mei)國ADP私(si)人部(bu)門就(jiu)業(ye)(ye)報(bao)告令市(shi)場大(da)跌眼鏡(jing)，新增(zeng)(zeng)就(jiu)業(ye)(ye)人數49.7萬，是經濟學家(jia)預期的兩倍多(duo)，創去年2月(yue)以來最大(da)月(yue)增(zeng)(zeng)幅。ADP就(jiu)業(ye)(ye)報(bao)告凸顯勞(lao)(lao)動力(li)市(shi)場繼續高燒不退，周五將公(gong)布的重磅(bang)非農就(jiu)業(ye)(ye)報(bao)告有(you)可能也體現勞(lao)(lao)動力(li)市(shi)場持續強(qiang)韌(ren)。

“小非(fei)農”數據不但令本月(yue)美聯儲重(zhong)啟加(jia)(jia)息的預期高漲，而且促使投(tou)資者押注聯儲將更激進加(jia)(jia)息。CME工具顯示，今晨美股收盤后，期貨市場定價體(ti)現，交易者預計(ji)7月(yue)聯儲加(jia)(jia)息25個基點的概(gai)率接近92%，到今年(nian)底，6月(yue)之后合(he)計(ji)至少(shao)兩次加(jia)(jia)息25基點的概(gai)率接近43%，一天前概(gai)率約32%。

受此影響，歐美股(gu)市大跌。夜盤時段(duan)，德國(guo)DAX指(zhi)數(shu)、法(fa)國(guo)CAC40指(zhi)數(shu)和英國(guo)富時指(zhi)數(shu)跌幅超(chao)過(guo)2%。美股(gu)三大指(zhi)數(shu)跌幅也超(chao)過(guo)1%。

與此同時，商品市場也表現疲軟(ruan)。布油、美油盤(pan)中跌(die)(die)超2%，倫(lun)敦金現跌(die)(die)0.54%，COMEX黃(huang)金跌(die)(die)0.75%，倫(lun)敦銀現跌(die)(die)2.18%，COMEX白(bai)銀跌(die)(die)2.1%。

昨(zuo)日(ri)早些時(shi)候，已經(jing)收(shou)(shou)(shou)(shou)盤的亞太(tai)地區(qu)股市表現同樣弱勢。日(ri)經(jing)225指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)收(shou)(shou)(shou)(shou)跌(die)(die)(die)1.7%，韓國(guo)綜合指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)收(shou)(shou)(shou)(shou)跌(die)(die)(die)0.88%，韓國(guo)KOSDAQ指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)收(shou)(shou)(shou)(shou)跌(die)(die)(die)2.32%，澳洲標普200指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)收(shou)(shou)(shou)(shou)跌(die)(die)(die)1.24%，富時(shi)新加坡海(hai)峽指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)收(shou)(shou)(shou)(shou)跌(die)(die)(die)1.1%。大中華地區(qu)方面，港股恒生指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)收(shou)(shou)(shou)(shou)跌(die)(die)(die)3.02%，恒生科技(ji)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)收(shou)(shou)(shou)(shou)跌(die)(die)(die)1.69%；A股上(shang)證指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)收(shou)(shou)(shou)(shou)跌(die)(die)(die)0.54%，深證成指(zhi)(zhi)(zhi)收(shou)(shou)(shou)(shou)跌(die)(die)(die)0.55%，創業板指(zhi)(zhi)(zhi)收(shou)(shou)(shou)(shou)跌(die)(die)(die)0.91%。

據路透(tou)社(she)消息，MSCI全(quan)球(qiu)股(gu)指下(xia)跌1.5%，創(chuang)今年最大單日跌幅。

全球(qiu)股市大(da)幅走(zou)弱的(de)(de)同(tong)時(shi)，國(guo)(guo)(guo)債(zhai)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率(lv)大(da)幅走(zou)高(gao)。英為財情數據(ju)顯示，美國(guo)(guo)(guo)6月(yue)(yue)期(qi)、1年(nian)(nian)(nian)期(qi)、2年(nian)(nian)(nian)期(qi)、3年(nian)(nian)(nian)期(qi)、5年(nian)(nian)(nian)期(qi)、7年(nian)(nian)(nian)期(qi)、10年(nian)(nian)(nian)期(qi)、20年(nian)(nian)(nian)期(qi)、30年(nian)(nian)(nian)期(qi)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率(lv)均呈現不同(tong)幅度上漲(zhang)(zhang)，其中，美國(guo)(guo)(guo)2年(nian)(nian)(nian)期(qi)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率(lv)一度上升至(zhi)5.12％，為2007年(nian)(nian)(nian)以(yi)來最高(gao)水平(ping)(ping)。10年(nian)(nian)(nian)期(qi)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率(lv)自3月(yue)(yue)以(yi)來首次上升至(zhi)4%。英國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率(lv)亦(yi)全線走(zou)高(gao)，10年(nian)(nian)(nian)期(qi)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率(lv)續(xu)創2008年(nian)(nian)(nian)以(yi)來的(de)(de)最高(gao)水平(ping)(ping)。德國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率(lv)同(tong)樣全線走(zou)高(gao)，2年(nian)(nian)(nian)期(qi)國(guo)(guo)(guo)債(zhai)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率(lv)一度漲(zhang)(zhang)至(zhi)3.393%，達(da)到自2008年(nian)(nian)(nian)以(yi)來最高(gao)水平(ping)(ping)。

今(jin)日凌晨，據白(bai)宮官網消息，美(mei)(mei)國(guo)(guo)總統拜登表示，他上(shang)任的(de)(de)目標是改變美(mei)(mei)國(guo)(guo)的(de)(de)經(jing)濟(ji)(ji)走向，摒棄供給側經(jing)濟(ji)(ji)和經(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)經(jing)濟(ji)(ji)模(mo)式，實(shi)現經(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)向下滲透。

拜登希望實現更(geng)加開(kai)放的(de)(de)就業市(shi)場，確保(bao)計劃中的(de)(de)項目能(neng)夠到達(da)國內各地，而不僅僅局限(xian)于(yu)(yu)大(da)(da)城(cheng)市(shi)。他(ta)指(zhi)出，這(zhe)次投資計劃在全(quan)美(mei)各地都有所(suo)實施，不僅限(xian)于(yu)(yu)大(da)(da)城(cheng)市(shi)，還包括農(nong)村地區和美(mei)國的(de)(de)中部(bu)地區。

拜(bai)登稱，自他上任以來，在(zai)全美范圍內創造(zao)了(le)超(chao)過1300萬(wan)個(ge)新工作崗位，其中包括8萬(wan)個(ge)制造(zao)業(ye)崗位，自己創造(zao)的(de)(de)就(jiu)業(ye)機(ji)會超(chao)過了(le)任何前任總統(tong)在(zai)首幾(ji)年(nian)內所(suo)創造(zao)的(de)(de)就(jiu)業(ye)機(ji)會。目前的(de)(de)失(shi)業(ye)率是(shi)過去50年(nian)里最低的(de)(de)，只有(you)4%。而通(tong)貨膨脹率比去年(nian)減少了(le)一半以上，他們(men)會繼續努力降低通(tong)貨膨脹。

拜登指出，美國在科研和開發方面的排名從全球第一跌至第九，而在基礎設施方面的排名跌至第十三。他認為這是無法接受的，并表示他的政府正在努力提高基礎設施的投入。

截至今晨收(shou)(shou)盤，美(mei)股三大指數(shu)均連續(xu)兩日收(shou)(shou)跌。道指收(shou)(shou)跌1.07%，報33922.26點(dian)，自6月28日以來(lai)首(shou)次收(shou)(shou)盤跌破(po)34000點(dian)。納指收(shou)(shou)跌0.82%，報13679.04點(dian)，標普收(shou)(shou)跌0.79%，報4411.59點(dian)，均刷新6月29日上周(zhou)四(si)以來(lai)低位。

歐(ou)股(gu)方面，歐(ou)洲(zhou)斯托(tuo)克600指數收自3月15日(ri)以來首(shou)次一日(ri)跌(die)(die)超2%，創3月28日(ri)以來收盤新低。主要(yao)歐(ou)洲(zhou)國家(jia)股(gu)指繼(ji)續(xu)齊跌(die)(die)，至少跌(die)(die)超2%，跌(die)(die)超3%的法股(gu)領跌(die)(die)，和德(de)股(gu)、英股(gu)均連(lian)跌(die)(die)四日(ri)，意(yi)大利和西班(ban)牙(ya)股(gu)指在連(lian)漲六(liu)日(ri)后連(lian)跌(die)(die)三日(ri)。

國際油價尾盤大反(fan)彈(dan)，WTI 8月(yue)(yue)原油期(qi)貨收(shou)(shou)(shou)漲(zhang)0.01%，報71.80美元/桶。連漲(zhang)兩(liang)日(ri)(ri)的(de)布倫特9月(yue)(yue)原油期(qi)貨收(shou)(shou)(shou)跌(die)0.17%，報76.52美元/桶。COMEX 8月(yue)(yue)黃(huang)金期(qi)貨收(shou)(shou)(shou)跌(die)0.61%，報1915.40美元/盎司，連續兩(liang)個(ge)交易日(ri)(ri)收(shou)(shou)(shou)跌(die)。

債市尾(wei)盤，英國(guo)(guo)(guo)10年期(qi)(qi)基(ji)準(zhun)國(guo)(guo)(guo)債收益(yi)率(lv)收報4.65%，日(ri)(ri)(ri)內(nei)升(sheng)(sheng)(sheng)17個(ge)(ge)(ge)基(ji)點(dian)(dian)；基(ji)準(zhun)10年期(qi)(qi)德(de)國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)債收益(yi)率(lv)收報2.62%，日(ri)(ri)(ri)內(nei)升(sheng)(sheng)(sheng)15個(ge)(ge)(ge)基(ji)點(dian)(dian)；2年期(qi)(qi)德(de)債收益(yi)率(lv)收報3.27%，日(ri)(ri)(ri)內(nei)升(sheng)(sheng)(sheng)6個(ge)(ge)(ge)基(ji)點(dian)(dian)；美(mei)國(guo)(guo)(guo)10年期(qi)(qi)基(ji)準(zhun)國(guo)(guo)(guo)債收益(yi)率(lv)美(mei)股(gu)早(zao)盤升(sheng)(sheng)(sheng)破(po)4.08%，繼(ji)續刷(shua)新(xin)四個(ge)(ge)(ge)月(yue)來(lai)高(gao)位(wei)，日(ri)(ri)(ri)內(nei)升(sheng)(sheng)(sheng)約15個(ge)(ge)(ge)基(ji)點(dian)(dian)，到(dao)債市尾(wei)盤時(shi)約為(wei)4.03%，日(ri)(ri)(ri)內(nei)升(sheng)(sheng)(sheng)近(jin)10個(ge)(ge)(ge)基(ji)點(dian)(dian)。對(dui)利率(lv)前(qian)景更敏(min)感(gan)的(de)2年期(qi)(qi)美(mei)債收益(yi)率(lv)美(mei)股(gu)早(zao)盤曾(ceng)接(jie)近(jin)5.12%，創2007年6月(yue)以(yi)來(lai)新(xin)高(gao)，日(ri)(ri)(ri)內(nei)升(sheng)(sheng)(sheng)超17個(ge)(ge)(ge)基(ji)點(dian)(dian)、較日(ri)(ri)(ri)低回升(sheng)(sheng)(sheng)逾18個(ge)(ge)(ge)基(ji)點(dian)(dian)，后逐步回吐多(duo)數(shu)升(sheng)(sheng)(sheng)幅，到(dao)債市尾(wei)盤時(shi)約為(wei)4.98%，日(ri)(ri)(ri)內(nei)升(sheng)(sheng)(sheng)近(jin)4個(ge)(ge)(ge)基(ji)點(dian)(dian)。

鎳價反彈需謹慎對(dui)待(dai)

昨日，在有色板塊整體振蕩的行情下，滬鎳和滬錫漲勢明顯，漲幅均超(chao)過4%。物產中(zhong)大期貨(huo)宏觀(guan)有色組副組長(chang)陳薪(xin)伊表(biao)示(shi)，兩者均受到(dao)國家收(shou)儲(chu)傳聞的影響，但(dan)收(shou)儲(chu)消息(xi)尚未被證實。

國海良時期貨有色研究員何燕艷介紹，錫和鎳作為礦端主動權在東南亞國家的品種，其走勢波動劇烈，體現出明顯的市場情緒推動特征。分品種來看，鎳交易節奏主要取決于電積鎳產能擴張的輕重緩急。“它是用硫酸鎳生產的，衡量利潤的指標主要就是一級鎳和電池級硫酸鎳的溢價，今年在6000—50000元/噸之間波動，10000元(yuan)/噸(dun)以下代表利潤較低，50000元/噸代表利潤較高。”她說，有數據顯示，硫酸鎳相較于電積鎳的貼水縮窄到10000元/噸以內的時候，除自有MHP及高冰鎳資源的企業，其余外采硫酸鎳生產電積鎳的企業驅動將會明顯降低，最新這個價差在14000元/噸左右，但近10天都低于10000元/噸，甚至到過6000元/噸，再度引發減產的預期，因此價格反彈。

對(dui)(dui)于近期鎳走勢，弘(hong)業(ye)期貨有(you)色(se)金屬(shu)研究員張天(tian)驁認為，主要受(shou)兩方(fang)面原因影響：一是(shi)鎳在2023年上(shang)半年已經有(you)明顯跌幅，目前(qian)跌至160000元(yuan)/噸附(fu)近后(hou)，已經表現出(chu)了一定的筑底跡(ji)象，市場存在反彈需求。二是(shi)近期國內刺激(ji)消費和新(xin)(xin)能源汽(qi)車(che)行(xing)業(ye)利好政策(ce)頻出(chu)，對(dui)(dui)鎳的下游需求存在一定刺激(ji)作用。后(hou)市新(xin)(xin)能源方(fang)面需求仍然對(dui)(dui)鎳價有(you)提振，但(dan)國內汽(qi)車(che)消費增(zeng)速(su)放緩(huan)，房地產行(xing)業(ye)持續走弱，鎳價上(shang)行(xing)空間有(you)限，可能進入振蕩(dang)行(xing)情。

從鎳基本面來看(kan)，陳(chen)薪伊介(jie)紹，國內(nei)精(jing)煉鎳復產(chan)產(chan)能(neng)和新投(tou)產(chan)能(neng)繼續(xu)釋放，7月需關注海(hai)外青(qing)山(shan)印尼(ni)5萬噸新投(tou)電積鎳產(chan)能(neng)釋放情況。中(zhong)長期(qi)來看(kan)，鎳在年內(nei)仍(reng)處(chu)于產(chan)能(neng)爬(pa)坡階段，供(gong)應整(zheng)體(ti)呈寬松狀態(tai)。需求方(fang)面，精(jing)煉鎳現貨(huo)升水持續(xu)走低，現貨(huo)成交偏(pian)弱，需求端(duan)暫無(wu)明顯好轉(zhuan)。庫存(cun)(cun)方(fang)面，雖國內(nei)庫存(cun)(cun)處(chu)于歷史偏(pian)低位置(zhi)，但后續(xu)海(hai)外鎳到貨(huo)預(yu)期(qi)仍(reng)存(cun)(cun)，預(yu)計本周(zhou)純鎳社庫呈現小(xiao)幅累庫，需謹慎對待鎳價的反(fan)彈(dan)。

“與鎳不同(tong)的(de)是(shi)，年(nian)內新增錫(xi)(xi)(xi)礦(kuang)(kuang)項(xiang)目有限，佤邦事件加強了下(xia)半(ban)年(nian)錫(xi)(xi)(xi)礦(kuang)(kuang)供給預(yu)(yu)期收(shou)縮。剛果作為(wei)(wei)中國(guo)第二大錫(xi)(xi)(xi)礦(kuang)(kuang)來(lai)(lai)源(yuan)國(guo)，短(duan)期內難(nan)以彌補緬甸(dian)減(jian)量(liang)(liang)。銀漫礦(kuang)(kuang)業(ye)技術升級后產量(liang)(liang)放量(liang)(liang)存(cun)疑，預(yu)(yu)計下(xia)半(ban)年(nian)礦(kuang)(kuang)供應偏緊(jin)。冶煉(lian)端(duan)，市場有傳云錫(xi)(xi)(xi)本月即將開始檢修，屆時將出現錫(xi)(xi)(xi)礦(kuang)(kuang)和錫(xi)(xi)(xi)錠雙減(jian)的(de)情(qing)況，供應端(duan)總體(ti)收(shou)緊(jin)。”她說(shuo)，需求端(duan)，目前半(ban)導(dao)體(ti)仍處于主動去(qu)庫(ku)周(zhou)期，下(xia)半(ban)年(nian)預(yu)(yu)計出現半(ban)導(dao)體(ti)庫(ku)存(cun)拐點，新能源(yuan)車、光伏以及AI持續帶來(lai)(lai)錫(xi)(xi)(xi)需求的(de)增量(liang)(liang)。而國(guo)內庫(ku)存(cun)雖處于歷史(shi)同(tong)期高位，錫(xi)(xi)(xi)價在經歷過上一輪暴跌之后，上游及中游貿易商大量(liang)(liang)隱性(xing)庫(ku)存(cun)轉為(wei)(wei)顯性(xing)。總體(ti)來(lai)(lai)看，錫(xi)(xi)(xi)礦(kuang)(kuang)端(duan)偏緊(jin)，消費端(duan)仍有轉好的(de)預(yu)(yu)期。

何燕艷同(tong)樣認為，錫(xi)上(shang)漲主要(yao)是錫(xi)礦(kuang)供應緊張(zhang)預期持(chi)續(xu)，一方(fang)面(mian)進口增加有(you)限，且(qie)緬甸佤邦地區8月禁礦(kuang)消(xiao)息懸而未決。另一方(fang)面(mian)，云南(nan)部分(fen)冶煉(lian)企(qi)業虧(kui)損，導致檢修意愿不絕于耳。

張(zhang)天驁則(ze)表(biao)示，LME錫庫存(cun)繼續(xu)(xu)(xu)增(zeng)加(jia)，現貨升水從1435美(mei)元(yuan)/噸(dun)下降(jiang)至(zhi)700美(mei)元(yuan)/噸(dun)左右，世界第一主產(chan)國(guo)(guo)印尼產(chan)量維持(chi)高(gao)位。國(guo)(guo)內(nei)錫礦(kuang)加(jia)工費(fei)呈低(di)位企(qi)穩態勢，礦(kuang)端(duan)供應持(chi)續(xu)(xu)(xu)偏緊，不過礦(kuang)端(duan)緊張(zhang)未影響(xiang)到(dao)冶煉端(duan)供應，國(guo)(guo)內(nei)兩(liang)省冶煉端(duan)開(kai)工率繼續(xu)(xu)(xu)維持(chi)高(gao)位。國(guo)(guo)內(nei)傳(chuan)統焊錫企(qi)業訂單繼續(xu)(xu)(xu)低(di)迷，錫終端(duan)需求沒有改善(shan)，庫存(cun)高(gao)位對錫價形成壓(ya)制(zhi)。

“佤邦(bang)礦(kuang)山禁(jin)(jin)采政(zheng)策8月執(zhi)行，當下錫(xi)(xi)冶煉加(jia)工利潤(run)低迷背(bei)景下，緬甸礦(kuang)山政(zheng)策對于錫(xi)(xi)后(hou)期(qi)(qi)供應端擾動預期(qi)(qi)加(jia)劇。”他說，后(hou)期(qi)(qi)關鍵在于緬甸礦(kuang)山禁(jin)(jin)令的落(luo)實(shi)情況。如(ru)果影(ying)響有(you)限，錫(xi)(xi)價短期(qi)(qi)或有(you)反轉。但不(bu)論情況如(ru)何，中長(chang)期(qi)(qi)來看，礦(kuang)產緊張逐漸傳到至冶煉終端后(hou)，錫(xi)(xi)中長(chang)期(qi)(qi)或將(jiang)轉為多頭思維。

宏(hong)觀(guan)基(ji)本面未明(ming)，有色板塊整(zheng)體偏弱

從有色板塊整(zheng)體(ti)(ti)情況來看(kan)，張天驁介(jie)紹，近期宏觀基本面(mian)波動較大，7月初公布的中國及(ji)歐美制(zhi)造業PMI數據均不及(ji)預期，同時美聯儲頻繁表示(shi)鷹(ying)派觀點，宏觀方(fang)面(mian)對有色金屬整(zheng)體(ti)(ti)形成明顯壓力。

后續(xu)，他認為(wei)，隨著國(guo)(guo)內逐步進(jin)入(ru)傳統需求淡季，美聯儲(chu)7月下旬加(jia)息概(gai)率接近90%，歐美經(jing)濟衰退格局將延(yan)續(xu)，銅鋁等主要(yao)金(jin)屬(shu)可(ke)能進(jin)入(ru)中期弱勢行(xing)情。尤(you)其是(shi)2023年動力煤價格大跌之下，鋁冶(ye)煉(lian)行(xing)業(ye)利潤大幅(fu)上(shang)升，中期鋁價存在一定的下跌空間。后續(xu)需要(yao)關注美國(guo)(guo)非(fei)農就業(ye)、美國(guo)(guo)CPI等數(shu)據(ju)，以(yi)及國(guo)(guo)內現(xian)貨需求情況和現(xian)貨庫存是(shi)否從(cong)低(di)位回升。

何燕(yan)艷也表示，需要(yao)關(guan)注(zhu)美元加息周期(qi)時(shi)間和次數是(shi)(shi)(shi)否超預期(qi)，美元強勢則對大宗商品構成壓制。“另外(wai)就(jiu)(jiu)是(shi)(shi)(shi)，在供應確定性(xing)較強的(de)背景下，預期(qi)是(shi)(shi)(shi)否有(you)(you)波動。”她(ta)說，還有(you)(you)要(yao)關(guan)注(zhu)低庫存對價格的(de)影響，尤(you)其(qi)是(shi)(shi)(shi)三大交易所銅顯性(xing)庫存已(yi)經(jing)低于18萬噸，且已(yi)持(chi)續(xu)一(yi)段時(shi)間，庫存遲(chi)遲(chi)不回升就(jiu)(jiu)要(yao)警惕向上(shang)突破概(gai)率(lv)。

“有(you)色板塊雖最近(jin)波動較大(da)，但(dan)(dan)缺乏明確趨勢(shi)導向。”陳(chen)薪伊表(biao)示，國內復(fu)蘇斜率偏弱，市場對刺激政策仍有(you)期(qi)待，但(dan)(dan)宏觀(guan)方(fang)面短期(qi)未能有(you)明顯指引。目前電解鋁(lv)行(xing)業加(jia)權平均完全(quan)成本約15800元(yuan)/噸(dun)，全(quan)行(xing)業盈利近(jin)3000元(yuan)/噸(dun)，隨著云南(nan)地區的復(fu)產，以(yi)及需求(qiu)端鋁(lv)棒轉(zhuan)產為鑄錠(ding)，預計(ji)鋁(lv)錠(ding)現貨緊張的局面將緩解。供增(zeng)需減下，鋁(lv)價或在高位回落(luo)。

進入下(xia)半(ban)(ban)年，何燕艷認為(wei)，有色板(ban)塊(kuai)內強外弱行情延續且節(jie)奏(zou)多(duo)振蕩(dang)。偏弱的(de)鋅(xin)和(he)鎳品種多(duo)半(ban)(ban)會延續跌勢，偏強的(de)銅目(mu)前在(zai)關(guan)鍵的(de)壓力位(wei)附近。下(xia)半(ban)(ban)年有色板(ban)塊(kuai)走勢分(fen)化或(huo)加較大(da)，可能出(chu)現銅強、鋅(xin)和(he)鎳弱、錫反彈的(de)局面。

轉載自：化工好料到

來源：期貨日報