9月5日，藍月亮遭港股通調出超跌20%， “洗衣液第一股”市值年內蒸發超百億港元，市(shi)值僅剩不足200億港元。

藍月亮(liang)在渠道上(shang)“偏科”線上(shang)，使其陷入當下的困境。2021年，藍月亮(liang)提出要進行渠道改(gai)革，計劃與更多分銷商合作以拓展廣闊(kuo)的下沉市場，開始給渠道交“學費”，但成(cheng)效并不(bu)明顯。

分渠(qu)(qu)道(dao)(dao)來看(kan)，占藍(lan)月(yue)亮營收半壁江山的電商渠(qu)(qu)道(dao)(dao)仍構成藍(lan)月(yue)亮的基本盤。

2022年藍月亮CFO潘國梁在接受媒體采訪時曾表示，企業從2020年開始就在著手對銷售渠道重新整合，希望構建全渠道的平衡，最大程度接觸消費者，總體來看，公司線上線下銷售比例趨于50%比50%，這樣對集團銷售結構來說更健康。如此看來，在線上線下銷售渠道的開拓上，藍月亮還需進一步提高線下銷售的比重。

作為(wei)(wei)“洗衣液(ye)一哥(ge)”，藍月亮自上(shang)市以(yi)來一直受到關注，但卻(que)常(chang)被形容為(wei)(wei)“開(kai)局即巔峰(feng)”。2020年12月16日，藍月亮集團赴港上市，首日公司股價報收14.88港元/股，較發行價上漲13.07%，總市值855億港元，被投資人稱為“中國版寶潔”。然而，在創造出18.95港元/股高點后，其股價走勢便總體走低。

2020-2022年，藍月亮營收分別為69.96億港元、75.97億港元、79.47億港元，凈利潤分別為13.09億港元、10.14億港元、6.11億港元。不難看出，盡管藍月亮近三年營收持續增長，但盈利能力卻在下降。

為何凈利(li)潤下滑呢？在2022年財報中，藍(lan)月亮指稱，2022年底，由于國(guo)內(nei)不(bu)同地(di)區的新冠疫情升級導致(zhi)物流嚴重延誤，因此許多(duo)線下門店暫時關閉。盡管(guan)如此，本集團利(li)用其供應鏈(lian)管(guan)理以及定價及營銷策略以抵銷部(bu)分影響。

成本增加也是一大原因。數(shu)據(ju)顯示，藍月亮銷售成(cheng)本由2021年(nian)(nian)的31.59億(yi)港(gang)元增長6.1%至(zhi)2022年(nian)(nian)的33.51億(yi)港(gang)元。此外，藍月亮也被外界詬病“過度依賴洗衣(yi)液單一產品(pin)(pin)(pin)盈利”，財報(bao)數(shu)據(ju)顯示，2021年(nian)(nian)，衣(yi)物(wu)清潔護理產品(pin)(pin)(pin)板塊營(ying)收(shou)占比(bi)85%，2022年(nian)(nian)該板塊占比(bi)85.8%，2023年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)占比(bi)更高(gao)達(da)88.1%，可以(yi)看(kan)出(chu)洗衣(yi)液產品(pin)(pin)(pin)占企(qi)業(ye)營(ying)收(shou)高(gao)達(da)85%。

但是，隨著洗(xi)衣(yi)液市(shi)(shi)場(chang)的激烈(lie)競爭，瓜分市(shi)(shi)場(chang)的不(bu)僅有寶(bao)潔(jie)、聯(lian)合利華、立白等日化企(qi)業，也有日漸(jian)被消費者(zhe)所接(jie)受的洗(xi)衣(yi)凝(ning)珠等新型洗(xi)衣(yi)產品。面對市(shi)(shi)場(chang)上關于“藍月亮(liang)錯(cuo)過洗(xi)衣(yi)凝(ning)珠風口”的疑(yi)問，藍月亮(liang)CFO潘國梁(liang)在此(ci)前接(jie)受媒體采訪(fang)時(shi)談到(dao)，蓋、凝(ning)珠、泵都是濃(nong)縮洗(xi)衣(yi)液的包裝(zhuang)形態，而藍月亮(liang)選(xuan)擇了自主開發大(da)容量的泵頭包裝(zhuang)，是希(xi)望(wang)給到(dao)消費者(zhe)更方便的使(shi)用體驗。

轉載自：化工好料到

來(lai)源：廣州化工交易(yi)中心