氯堿平衡(heng)問(wen)題(ti)(ti)一直是燒堿產(chan)業中的難題(ti)(ti)。本周，期貨日報記者在(zai)山東燒堿市(shi)場走訪時(shi)發(fa)現(xian)(xian)，作為(wei)燒堿副產(chan)品的氯氣(qi)出現(xian)(xian)了(le)“倒貼(tie)”現(xian)(xian)象(xiang)，山東氯氣(qi)價格在(zai)-50元/噸到250元/噸，這讓(rang)市(shi)場關(guan)注到這個產(chan)業中當前(qian)存在(zai)的新(xin)變量。

期貨日報記者了解到(dao)，在氯(lv)堿(jian)工藝中(zhong)，燒(shao)(shao)堿(jian)和氯(lv)氣(qi)是伴生存在的，一般每生產1噸(dun)燒(shao)(shao)堿(jian)就會釋放出0.886噸(dun)氯(lv)氣(qi)。盡管是同時生產，但(dan)兩者的需求領(ling)域完全不(bu)同，導致兩者價(jia)格很大程度上呈背離狀態，當(dang)企業沒(mei)有配套的耗氯(lv)裝置時，需將氯(lv)氣(qi)轉化為液氯(lv)進行外售(shou)。近期，液氯(lv)價(jia)格持續走弱，華(hua)東地區價(jia)格一度降至-150元/噸至(zhi)-100元/噸，而液(ye)堿價格保持相對平穩(wen)。

對上述現象，中原期貨(huo)分(fen)析師劉培(pei)洋解釋，氯(lv)堿(jian)企業開工率(lv)處于年內相對高(gao)位(wei)，且(qie)明顯高(gao)于去年同期水平(ping)，液(ye)堿(jian)和液(ye)氯(lv)供應都(dou)較為充足。需求(qiu)方面，液(ye)堿(jian)主要下(xia)游氧化鋁需求(qiu)支撐(cheng)仍在，而液(ye)氯(lv)主要下(xia)游PVC表現不佳。“6月(yue)初以來，PVC期貨(huo)價(jia)格(ge)從6600元/噸一(yi)線(xian)一(yi)路下(xia)跌至6000元/噸一(yi)線(xian)。另外，PVC社(she)會庫(ku)存壓力不減，且(qie)下(xia)游即將進入消(xiao)費淡季(ji)，整體供需雙弱。因此，液(ye)氯(lv)價(jia)格(ge)走勢相對液(ye)堿(jian)更弱，并出現‘倒(dao)貼(tie)’的情況。”他稱。

“從歷(li)史價格(ge)來看(kan)，氯(lv)氣負值現象在氯(lv)堿產(chan)業中時有(you)發(fa)生。”中泰(tai)期(qi)貨分析師劉田莉表示，2022年山東液氯(lv)價格(ge)一(yi)度(du)達(da)到-900元(yuan)/噸。近幾年氧化鋁行(xing)業產(chan)能(neng)擴(kuo)張(zhang)較(jiao)快，氧化鋁的快速投產(chan)對燒(shao)堿需(xu)求形(xing)成一(yi)定支撐，燒(shao)堿產(chan)能(neng)也在緩(huan)慢擴(kuo)張(zhang)中，但耗氯(lv)下(xia)游需(xu)求增量有(you)限，尤其(qi)是主要下(xia)游PVC開工率一(yi)直(zhi)處于低(di)位。這(zhe)是導致氯(lv)氣價格(ge)弱勢運行(xing)、出現“倒(dao)貼”現象的原因之一(yi)。

業(ye)內人士告訴記者，液(ye)氯(lv)(lv)“負價格”，即氯(lv)(lv)堿(jian)(jian)企(qi)業(ye)以補(bu)貼運費(fei)等形(xing)(xing)式(shi)清理液(ye)氯(lv)(lv)庫存來(lai)保(bao)證(zheng)燒(shao)堿(jian)(jian)的(de)正常產銷，這種形(xing)(xing)式(shi)稱為“以堿(jian)(jian)補(bu)氯(lv)(lv)”，反之(zhi)則稱為“以氯(lv)(lv)補(bu)堿(jian)(jian)”。

對氯堿企業來說(shuo)，從利潤(run)端(duan)更多要考(kao)慮整體(ti)利潤(run)，不論是(shi)“以堿補氯”，還是(shi)“以氯補堿”，只要整體(ti)利潤(run)尚可，企業就(jiu)愿(yuan)意繼(ji)續維持(chi)生產(chan)。

記者(zhe)了解到，夏季也是液氯的需(xu)求(qiu)淡(dan)季，目前(qian)氯堿整(zheng)體開工率維持高位(wei)，液氯供給增加、需(xu)求(qiu)偏(pian)弱，價格在0元/噸附近徘徊。

“本周廠家(jia)氯(lv)氣從(cong)-50元(yuan)/噸(dun)回升至250元(yuan)/噸(dun)，主要是有部分(fen)企業(ye)氯(lv)堿裝(zhuang)置負荷不滿(man)，液(ye)氯(lv)商品量減少(shao)，推漲市場價(jia)格。但部分(fen)企業(ye)出貨(huo)稍(shao)有壓力，且下游需求弱勢仍存，液(ye)氯(lv)價(jia)格預(yu)計低(di)位運行。”劉田莉稱。

“企(qi)業(ye)(ye)為獲得氯堿綜合利潤的(de)最大化(hua)，通常會(hui)調節氯堿裝置(zhi)(zhi)的(de)開工(gong)率(lv)，有時，氯氣價(jia)格‘倒貼’將使燒(shao)堿生產(chan)(chan)企(qi)業(ye)(ye)開工(gong)率(lv)下降甚至停(ting)產(chan)(chan)。”渤海期貨能(neng)化(hua)研究(jiu)員李思(si)進(jin)告(gao)訴(su)記者，在(zai)生產(chan)(chan)過(guo)程中(zhong)，如果燒(shao)堿下游需求很好(hao)，燒(shao)堿價(jia)格上漲，生產(chan)(chan)企(qi)業(ye)(ye)將提高裝置(zhi)(zhi)負荷，使燒(shao)堿供(gong)應量增加，獲取更多的(de)利潤。但液氯屬(shu)于(yu)危化(hua)品，有劇毒(du)，不易(yi)儲存和長(chang)距離運(yun)輸(shu)。“當液氯過(guo)剩時，企(qi)業(ye)(ye)就會(hui)通過(guo)綜合兩者的(de)成本來判斷是否將裝置(zhi)(zhi)進(jin)行關(guan)停(ting)。”她稱。

對(dui)此，劉培洋表示，氯(lv)(lv)(lv)(lv)堿(jian)行業(ye)(ye)(ye)的開工率主要受液(ye)(ye)(ye)(ye)氯(lv)(lv)(lv)(lv)需求(qiu)影響，液(ye)(ye)(ye)(ye)氯(lv)(lv)(lv)(lv)需求(qiu)會(hui)影響液(ye)(ye)(ye)(ye)氯(lv)(lv)(lv)(lv)供給，進而影響燒(shao)堿(jian)供給，造成燒(shao)堿(jian)和液(ye)(ye)(ye)(ye)氯(lv)(lv)(lv)(lv)市場價格(ge)的周(zhou)期(qi)性背(bei)離(li)波動。“當氯(lv)(lv)(lv)(lv)氣(qi)價格(ge)持(chi)續(xu)‘倒(dao)貼(tie)’時，一種(zhong)情況是液(ye)(ye)(ye)(ye)堿(jian)價格(ge)偏(pian)強(qiang)，氯(lv)(lv)(lv)(lv)堿(jian)企業(ye)(ye)(ye)整體利潤較好，企業(ye)(ye)(ye)愿意繼續(xu)生產(chan)，對(dui)燒(shao)堿(jian)影響不大；另(ling)一種(zhong)情況是液(ye)(ye)(ye)(ye)堿(jian)價格(ge)偏(pian)弱，氯(lv)(lv)(lv)(lv)堿(jian)企業(ye)(ye)(ye)出現虧損風險，企業(ye)(ye)(ye)減產(chan)檢修(xiu)的概率較大，對(dui)燒(shao)堿(jian)供給收縮會(hui)產(chan)生明顯(xian)影響。”

隨著氯氣出現“倒貼”，部分(fen)(fen)氯堿企業開(kai)始檢修(xiu)。據隆眾(zhong)資訊統計，截至6月(yue)27日，中國20萬噸(dun)及(ji)以上(shang)燒堿樣本企業產能(neng)(neng)(neng)平均利用率為84.2%，周(zhou)(zhou)環比下(xia)降1.3個百分(fen)(fen)點。下(xia)周(zhou)(zhou)來看(kan)，國內預計新增(zeng)6家(jia)檢修(xiu)裝置，主要分(fen)(fen)布在山東、安徽(hui)、內蒙古、寧(ning)夏，涉及(ji)產能(neng)(neng)(neng)147萬噸(dun)。預計下(xia)周(zhou)(zhou)燒堿產能(neng)(neng)(neng)利用率小幅下(xia)滑至84%。

“氯(lv)氣(qi)‘倒(dao)貼’不(bu)會維持(chi)太(tai)久，但(dan)價格短(duan)(duan)時間(jian)也難(nan)以沖(chong)高(gao)。”在劉(liu)田莉看來，短(duan)(duan)期的氯(lv)氣(qi)“倒(dao)貼”對燒(shao)堿(jian)開工率影響不(bu)大，尤其(qi)是(shi)(shi)山(shan)東地區。“目前山(shan)東多數(shu)氯(lv)堿(jian)企業都有配套(tao)的耗(hao)堿(jian)、耗(hao)氯(lv)以及(ji)耗(hao)氫裝置，只要綜合(he)成(cheng)本核算有利潤或(huo)者不(bu)是(shi)(shi)長(chang)期虧(kui)損(sun)，企業不(bu)會進行停車或(huo)者降負荷。”劉(liu)田莉稱，除非液氯(lv)貼錢(qian)也難(nan)銷，但(dan)這種情(qing)況近幾年少(shao)有發生。

截至目前(qian)，全(quan)球燒堿產能約為4841萬噸，處于產能過剩的(de)格局(ju)中。“長期(qi)來看，基(ji)本面弱勢，下半年(nian)可以(yi)(yi)關注能耗(hao)雙控(kong)政策以(yi)(yi)及氯氣‘倒貼(tie)’影響開工的情況。”李思(si)進說。

轉載自：化工(gong)好料到(dao)

來源：期(qi)貨(huo)日報