不(bu)過現(xian)(xian)實情況來(lai)看，隨著時間的推移(yi)，終(zhong)端需求(qiu)釋放的力(li)量有限，行業呈現(xian)(xian)出強預(yu)期與弱(ruo)現(xian)(xian)實的反差，市場因(yin)此陷入震蕩調整階(jie)段。

??原油：80美元附近上躥下跳

首先是“一家之主”的原油，自11月底至今，原油一直在80美元附近上下強震蕩，博弈加劇。一方面，國際能源署公布月報，表示下半年原油或呈現供不應求，由于俄羅斯受到西方制裁后，從3月開始主動減產，OPEC成員國維持前期減產計劃不變，供給壓力或將減弱，需求端看向中國，預計中國將占到2023年石油需求增長的一半左右，供減需增的格局或助推原油遠月價格。另一方面，美國煉油(you)廠(chang)加工量減(jian)少，成品油(you)需求總(zong)量下降，原油(you)庫存連(lian)續八周增(zeng)長，且增(zeng)長幅度為數(shu)年來最(zui)高。

看來疫情(qing)后的經濟恢復，還需要時間來校(xiao)驗(yan)(yan)校(xiao)驗(yan)(yan)。

節后化工市場上漲主要的原因來自于對于需(xu)求改善的強預期(qi)，但進入復蘇由預期走向現實的驗證期后，市場發現需求改善的程度未能達到心理預期，因此預期差導致了市場的震蕩趨弱。

從終(zhong)端消(xiao)(xiao)費行業來看(kan)，2023年1月，汽車產銷完成分(fen)別159.4萬輛(liang)(liang)和164.9萬輛(liang)(liang)，環比下降(jiang)33.1％、35.5％，同比下降(jiang)34.3％和35％。2月由(you)于(yu)工作日(ri)同比增(zeng)多以及基(ji)數效應影響，汽車產銷或(huo)將(jiang)有所增(zeng)長，但(dan)由(you)于(yu)2月仍處于(yu)傳統(tong)的消(xiao)(xiao)費淡季，且需(xu)求透支效應仍存(cun)，因此市場需(xu)求修復(fu)或(huo)將(jiang)在一季度(du)之后(hou)。

房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)方面(mian)，由于2月(yue)份統計(ji)局不(bu)發布房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)投資相關數據，考慮到(dao)春(chun)節(jie)假(jia)期(qi)的原因，1月(yue)地(di)(di)產(chan)(chan)投資數據大概率延續2022年(nian)明顯的下(xia)降趨勢（2022年(nian)12月(yue)房(fang)地(di)(di)產(chan)(chan)新開工(gong)(gong)面(mian)積增速(su)為-39.4％）。2月(yue)隨著春(chun)節(jie)假(jia)期(qi)結束，地(di)(di)產(chan)(chan)復工(gong)(gong)復產(chan)(chan)將(jiang)逐漸提速(su)，不(bu)過項目(mu)主(zhu)體大概率仍以保交樓的存量項目(mu)為主(zhu)，保交樓項目(mu)大多(duo)建設至中期(qi)甚至尾聲，該階段對(dui)于化工(gong)(gong)品的需(xu)求(qiu)相對(dui)有限。新開工(gong)(gong)或受到(dao)銷售端表現(xian)不(bu)佳(jia)進而導致的資金到(dao)位情(qing)況影(ying)響，其影(ying)響主(zhu)要體現(xian)在竣工(gong)(gong)之后對(dui)于地(di)(di)產(chan)(chan)后周期(qi)產(chan)(chan)業(ye)鏈的需(xu)求(qiu)促進方面(mian)。

從盤面(mian)來看(kan)，目前部分化工品確實表現出了“猴市”的運行態勢。比如(ru)，春節前強勢反(fan)彈的(de)PVC，一度沖高(gao)至6700元/噸，節后回調(diao)，最(zui)低價為6143元/噸。按此(ci)計算，跌幅達8.3%。這也(ye)是(shi)國內宏觀(guan)預期到落地的(de)表(biao)現差(cha)異(yi)，以及春節前后品種基本面(mian)的(de)實際運行數據(ju)的(de)表(biao)現差(cha)異(yi)雙(shuang)重(zhong)因素下的(de)必然結(jie)果。

??液堿：4天跌去8%

液堿市(shi)場交(jiao)易(yi)氛圍始(shi)終(zhong)欠佳，堿廠出貨(huo)壓(ya)力較(jiao)大(da)，庫存始(shi)終(zhong)無明顯釋放，價格開始(shi)逐步(bu)走跌(die)。

本周山東(dong)地區(qu)(qu)來(lai)看，目(mu)前液氯價格轉正(zheng)(zheng)，堿廠(chang)負(fu)荷維持高(gao)位，周內濰坊地區(qu)(qu)降(jiang)負(fu)荷企(qi)業(ye)恢復正(zheng)(zheng)常，液堿貨(huo)源(yuan)增加(jia)，但(dan)下游氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)以及非(fei)鋁(lv)采購液堿情緒不高(gao)，企(qi)業(ye)庫存壓(ya)力(li)較大(da)，且區(qu)(qu)域內主力(li)下游氧(yang)(yang)化(hua)鋁(lv)下調(diao)收貨(huo)價格，對市場成交(jiao)信心(xin)有(you)所打壓(ya)，企(qi)業(ye)報價開始逐(zhu)步(bu)下調(diao)。

南方(fang)地(di)區(qu)(qu)來看(kan)，江蘇地(di)區(qu)(qu)液堿(jian)(jian)市場(chang)平穩運行(xing)，區(qu)(qu)域內堿(jian)(jian)廠開工(gong)負荷持穩，貨(huo)源供(gong)應較為(wei)充裕。

后期來看(kan)，隨著(zhu)西南重(zhong)慶地區堿廠檢修計劃(hua)增多，貨源供應方面有縮緊的預期，存利(li)好支撐，但需求未能如期強勢(shi)跟進，預計短期觀望為主。

??醋酸：交投一般

本(ben)周醋酸開工率較(jiao)高，主流廠(chang)家停車較(jiao)少，未有新增(zeng)停廠(chang)檢修廠(chang)家出現。終端需(xu)(xu)求跟(gen)進不足，剛需(xu)(xu)不足。預計下周仍難反彈(dan)。