近些年(nian)中國(guo)冰醋酸(suan)(suan)市場供(gong)(gong)需相對平(ping)衡，不(bu)過供(gong)(gong)應增速(su)正在逐步大于需求增速(su)，2022年(nian)冰醋酸(suan)(suan)下游整體消費量(liang)有所增加，但(dan)是對價格支撐力(li)度(du)不(bu)強，且季節規律不(bu)明顯。未來多數下游行業(ye)有產能擴增可能，但(dan)冰醋酸(suan)(suan)供(gong)(gong)需矛(mao)盾仍(reng)存。

近年(nian)來(lai)部(bu)分下(xia)游行(xing)業產能不斷擴增(zeng)(zeng)，使得冰醋酸(suan)實際消費(fei)(fei)量(liang)相應呈現遞增(zeng)(zeng)趨勢，不過冰醋酸(suan)消費(fei)(fei)量(liang)的季(ji)節規律性不再明顯。2022年(nian)冰醋酸(suan)下(xia)游需(xu)求(qiu)仍有增(zeng)(zeng)加(jia)，但因其增(zeng)(zeng)速(su)不及供(gong)應增(zeng)(zeng)速(su)，因此市(shi)場上需(xu)求(qiu)面直觀感受是較為的疲軟，對價格難以提供(gong)有力(li)支撐。

近五年國內需求逐步增加

2018-2022年(nian)，中(zhong)國冰(bing)醋(cu)酸(suan)下(xia)游(you)消費量(liang)持(chi)(chi)續(xu)(xu)增(zeng)加，近五年(nian)年(nian)均增(zeng)速在3.78%。主要(yao)影響(xiang)因素(su)：1、主要(yao)下(xia)游(you)PTA等行業產(chan)能持(chi)(chi)續(xu)(xu)擴增(zeng)。2、下(xia)游(you)終(zhong)端領域需求有(you)所提升(sheng)。其中(zhong)2018年(nian)冰(bing)醋(cu)酸(suan)價格持(chi)(chi)續(xu)(xu)上行，使得(de)下(xia)游(you)成本(ben)壓力(li)變(bian)大，開工負荷有(you)所下(xia)調，導致消費量(liang)增(zeng)長并(bing)不(bu)明顯，而2020-2021年(nian)受部分不(bu)可抗(kang)力(li)的影響(xiang)，消費增(zeng)速有(you)所放緩。

2022年需求增速不及供應增速

2022年中國(guo)冰(bing)醋酸實際消(xiao)費量(liang)約為(wei)776.60萬(wan)噸(dun)，較(jiao)2021年同比增加6.05%，而醋酸產量(liang)約為(wei)894.39萬(wan)噸(dun)，較(jiao)2021年增加約7.62%，可以明顯(xian)看出，需(xu)求(qiu)增速是慢于供應增速的。因此(ci)，雖然下游剛需(xu)有(you)(you)所(suo)增加，但生產企業(ye)感覺出貨并不輕(qing)松(song)，需(xu)求(qiu)面對冰(bing)醋酸市場價格難以提供有(you)(you)力(li)支撐。

需求季節性規律不再明顯

從中(zhong)國冰(bing)醋酸(suan)行業傳統(tong)來(lai)看，因夏季(ji)溫(wen)(wen)度較高，下(xia)(xia)游醋酸(suan)酯等產品需(xu)求(qiu)相對(dui)減少，加之高溫(wen)(wen)會增加安全隱患(huan)，所以下(xia)(xia)游開(kai)工有(you)所下(xia)(xia)降，相應的冰(bing)醋酸(suan)需(xu)求(qiu)減弱，故(gu)而冰(bing)醋酸(suan)淡季(ji)主要(yao)是在6-7月份(fen)。而旺季(ji)則(ze)主要(yao)出(chu)現(xian)在8-10月份(fen)，還是受(shou)整個化工行業“金(jin)九銀十”這一傳統(tong)規律的帶動，下(xia)(xia)游需(xu)求(qiu)回暖，且會有(you)需(xu)求(qiu)前置(zhi)。

但(dan)是近年來環(huan)保以及安全檢查使(shi)得(de)行業更加規范(fan)化，加之國外裝(zhuang)置(zhi)故(gu)障頻(pin)發致使(shi)國內資源外發量難以預判(pan)等因素影響，冰醋酸(suan)淡旺(wang)季表現以不甚明顯。

2022年(nian)春(chun)節(jie)假期期間許多下(xia)游裝(zhuang)置出現(xian)(xian)停車及降負情況，使(shi)得冰醋酸需求量(liang)(liang)(liang)明顯(xian)減少(shao)(shao)，尚(shang)符(fu)合傳(chuan)統規(gui)(gui)律(lv)(lv)。而(er)9-10月的(de)“金九銀十(shi)”規(gui)(gui)律(lv)(lv)卻(que)并(bing)未(wei)兌現(xian)(xian)，7-9月冰醋酸價格持續(xu)回落，用戶(hu)接貨熱情一般(ban)，加(jia)之多套下(xia)游裝(zhuang)置停車及減產保價，冰醋酸消(xiao)費(fei)量(liang)(liang)(liang)有所(suo)減少(shao)(shao)。10-12月逐(zhu)步(bu)轉入淡(dan)季，加(jia)之生產企業庫存維持在較高水(shui)平，下(xia)游用戶(hu)觀(guan)望心(xin)態不(bu)(bu)減，使(shi)得冰醋酸消(xiao)費(fei)量(liang)(liang)(liang)仍(reng)呈現(xian)(xian)減少(shao)(shao)趨(qu)勢。單看9-10月份(fen)，冰醋酸消(xiao)費(fei)量(liang)(liang)(liang)確是有所(suo)增(zeng)加(jia)，但放眼全年(nian)來(lai)看，9-10月份(fen)的(de)消(xiao)費(fei)水(shui)平并(bing)不(bu)(bu)在最高值。

未來(lai)五年需求量將繼續(xu)增加

未來五年冰(bing)醋酸下游(you)行業仍有(you)(you)部(bu)分裝置新建項目，產能有(you)(you)所提升(sheng)，冰(bing)醋酸國內下游(you)消費量相應(ying)增加。

PTA行業雖(sui)然已經出現產(chan)能(neng)過剩(sheng)的(de)情況(kuang)，但(dan)是(shi)上下(xia)(xia)游一體(ti)化競爭還是(shi)使得未來(lai)幾年仍有(you)(you)新增產(chan)能(neng)投放(fang)計劃；醋(cu)酸乙酯同樣是(shi)處于產(chan)能(neng)過剩(sheng)狀態，但(dan)未來(lai)產(chan)能(neng)及產(chan)量仍有(you)(you)增長預期(qi)；其他(ta)下(xia)(xia)游也有(you)(you)部分裝置新建計劃。

目前中(zhong)國冰(bing)醋酸市場供(gong)需(xu)較為平(ping)衡(heng)，2023-2027年(nian)存在先供(gong)應略(lve)有(you)過剩，后逐步恢復至平(ping)衡(heng)狀態的可能(neng)。雖然冰(bing)醋酸供(gong)需(xu)相對較平(ping)衡(heng)，但隨著近年(nian)來冰(bing)醋酸價格(ge)(ge)升至較高水平(ping)，盈利情(qing)況較好，下(xia)游產(chan)品也有(you)所上行，加之一體化發展，部分大型企業(ye)有(you)進(jin)入冰(bing)醋酸市場或(huo)原有(you)的生產(chan)企業(ye)進(jin)行產(chan)能(neng)擴增(zeng)(zeng)的計(ji)劃，因(yin)此未(wei)來幾年(nian)國內(nei)冰(bing)醋酸產(chan)能(neng)將進(jin)一步釋放。而需(xu)求(qiu)方面，PTA、醋酸乙烯、醋酸乙酯等(deng)下(xia)游仍有(you)裝(zhuang)置新增(zeng)(zeng)投產(chan)計(ji)劃，所以冰(bing)醋酸需(xu)求(qiu)也會有(you)所增(zeng)(zeng)加。供(gong)需(xu)面對冰(bing)醋酸價格(ge)(ge)走勢會產(chan)生直接的影響。2023-2024年(nian)供(gong)應增(zeng)(zeng)量(liang)或(huo)略(lve)大于需(xu)求(qiu)增(zeng)(zeng)量(liang)，對價格(ge)(ge)上漲(zhang)形(xing)成(cheng)制約，2025年(nian)及之后，供(gong)需(xu)關系或(huo)回歸緊平(ping)衡(heng)狀態，對冰(bing)醋酸市場提供(gong)一定(ding)支(zhi)撐(cheng)。

轉載自：卓創化工