近些年(nian)中國(guo)冰(bing)醋酸(suan)市場供(gong)需(xu)相對(dui)平衡，不(bu)過供(gong)應增(zeng)速(su)(su)正在(zai)逐步大(da)于需(xu)求(qiu)增(zeng)速(su)(su)，2022年(nian)冰(bing)醋酸(suan)下(xia)(xia)游整體消費量有所增(zeng)加，但是對(dui)價格支撐力度不(bu)強(qiang)，且季節(jie)規律不(bu)明顯(xian)。未來多數下(xia)(xia)游行業有產能擴(kuo)增(zeng)可能，但冰(bing)醋酸(suan)供(gong)需(xu)矛盾仍存。

近(jin)年(nian)來部分(fen)下游(you)行業(ye)產能(neng)不(bu)(bu)斷(duan)擴(kuo)增(zeng)(zeng)，使得冰醋酸(suan)實際消(xiao)費量相應呈現遞增(zeng)(zeng)趨勢，不(bu)(bu)過(guo)冰醋酸(suan)消(xiao)費量的季節規(gui)律性不(bu)(bu)再(zai)明顯。2022年(nian)冰醋酸(suan)下游(you)需求仍有增(zeng)(zeng)加，但(dan)因其增(zeng)(zeng)速不(bu)(bu)及供應增(zeng)(zeng)速，因此(ci)市場上需求面直觀感(gan)受是較為的疲軟(ruan)，對價格(ge)難(nan)以提供有力(li)支撐。

近五年國內需求逐步增加

2018-2022年，中(zhong)國冰醋(cu)酸(suan)下(xia)游(you)消費(fei)量持續增加，近五(wu)年年均增速在(zai)3.78%。主(zhu)要(yao)影(ying)響因素：1、主(zhu)要(yao)下(xia)游(you)PTA等(deng)行業產能持續擴(kuo)增。2、下(xia)游(you)終端領域需求(qiu)有所提升。其中(zhong)2018年冰醋(cu)酸(suan)價格持續上行，使得下(xia)游(you)成本壓力(li)變(bian)大(da)，開工負(fu)荷有所下(xia)調，導致消費(fei)量增長并(bing)不(bu)明顯，而2020-2021年受部分不(bu)可抗力(li)的(de)影(ying)響，消費(fei)增速有所放(fang)緩。

2022年需求增速不及供應增速

2022年中國冰醋酸實(shi)際消費量(liang)約為776.60萬(wan)噸(dun)，較(jiao)2021年同比增加6.05%，而醋酸產(chan)量(liang)約為894.39萬(wan)噸(dun)，較(jiao)2021年增加約7.62%，可以明顯(xian)看出，需求(qiu)增速(su)是慢于供應增速(su)的。因此，雖然下游剛(gang)需有(you)所增加，但生(sheng)產(chan)企(qi)業感覺出貨并不(bu)輕松，需求(qiu)面對冰醋酸市場價格難(nan)以提(ti)供有(you)力支撐(cheng)。

需求季節性規律不再明顯

從中國冰醋(cu)酸行業傳統(tong)來看，因夏季(ji)溫(wen)度較高，下游(you)醋(cu)酸酯(zhi)等(deng)產品需(xu)求(qiu)相對(dui)減(jian)少，加(jia)之高溫(wen)會(hui)增加(jia)安全隱患，所(suo)(suo)以下游(you)開工(gong)有(you)所(suo)(suo)下降，相應的(de)冰醋(cu)酸需(xu)求(qiu)減(jian)弱，故而冰醋(cu)酸淡(dan)季(ji)主要是在6-7月(yue)份。而旺(wang)季(ji)則主要出(chu)現(xian)在8-10月(yue)份，還(huan)是受整(zheng)個化工(gong)行業“金九銀十(shi)”這(zhe)一傳統(tong)規律的(de)帶動(dong)，下游(you)需(xu)求(qiu)回(hui)暖(nuan)，且會(hui)有(you)需(xu)求(qiu)前置。

但(dan)是近年來環保以(yi)(yi)及(ji)安全檢查使(shi)得(de)行(xing)業更加規范化，加之國(guo)外(wai)裝置故障頻(pin)發致使(shi)國(guo)內資源(yuan)外(wai)發量難(nan)以(yi)(yi)預判等因素影響，冰醋酸淡旺季表現以(yi)(yi)不(bu)甚明顯。

2022年(nian)春節假(jia)期期間許多下(xia)游(you)(you)裝置(zhi)出現(xian)停(ting)車及降(jiang)負情況，使(shi)得冰(bing)(bing)醋酸(suan)(suan)需求量(liang)明顯減(jian)(jian)少，尚(shang)符合傳統規律。而9-10月(yue)(yue)(yue)的(de)(de)“金(jin)九銀十(shi)”規律卻(que)并(bing)未兌現(xian)，7-9月(yue)(yue)(yue)冰(bing)(bing)醋酸(suan)(suan)價(jia)格持(chi)續回落，用(yong)戶接貨熱情一般(ban)，加之(zhi)多套下(xia)游(you)(you)裝置(zhi)停(ting)車及減(jian)(jian)產保(bao)價(jia)，冰(bing)(bing)醋酸(suan)(suan)消費(fei)量(liang)有所(suo)減(jian)(jian)少。10-12月(yue)(yue)(yue)逐步(bu)轉入淡季，加之(zhi)生產企業(ye)庫存維持(chi)在較高(gao)(gao)水平，下(xia)游(you)(you)用(yong)戶觀望心態不減(jian)(jian)，使(shi)得冰(bing)(bing)醋酸(suan)(suan)消費(fei)量(liang)仍呈現(xian)減(jian)(jian)少趨勢(shi)。單看9-10月(yue)(yue)(yue)份，冰(bing)(bing)醋酸(suan)(suan)消費(fei)量(liang)確(que)是(shi)有所(suo)增加，但(dan)放眼全年(nian)來看，9-10月(yue)(yue)(yue)份的(de)(de)消費(fei)水平并(bing)不在最高(gao)(gao)值。

未來五年需(xu)求量將繼續增加

未來(lai)五年冰醋酸(suan)下(xia)游行業仍(reng)有部分(fen)裝置新建(jian)項目(mu)，產能有所提升，冰醋酸(suan)國內下(xia)游消費量相(xiang)應增加。

PTA行業雖然(ran)已經出(chu)現(xian)產能(neng)過剩的情況，但(dan)是上下(xia)游(you)一(yi)體化競爭還是使(shi)得(de)未來幾年(nian)仍有新增產能(neng)投放計(ji)劃；醋酸乙酯(zhi)同樣是處(chu)于產能(neng)過剩狀態，但(dan)未來產能(neng)及(ji)產量(liang)仍有增長(chang)預(yu)期(qi)；其他下(xia)游(you)也有部分裝置新建計(ji)劃。

目前中國冰(bing)(bing)醋(cu)酸(suan)(suan)(suan)(suan)市場(chang)供(gong)需(xu)較(jiao)為平(ping)(ping)衡(heng)，2023-2027年(nian)存在先供(gong)應略有(you)過剩，后逐步(bu)恢復至平(ping)(ping)衡(heng)狀(zhuang)(zhuang)態(tai)的可能(neng)(neng)。雖然(ran)冰(bing)(bing)醋(cu)酸(suan)(suan)(suan)(suan)供(gong)需(xu)相對較(jiao)平(ping)(ping)衡(heng)，但隨著近(jin)年(nian)來冰(bing)(bing)醋(cu)酸(suan)(suan)(suan)(suan)價格升至較(jiao)高水平(ping)(ping)，盈利(li)情況較(jiao)好，下游產(chan)品也有(you)所(suo)上(shang)行(xing)，加之一體化發展，部(bu)分大型企(qi)業(ye)有(you)進入冰(bing)(bing)醋(cu)酸(suan)(suan)(suan)(suan)市場(chang)或(huo)原有(you)的生產(chan)企(qi)業(ye)進行(xing)產(chan)能(neng)(neng)擴增(zeng)(zeng)的計劃，因此(ci)未來幾(ji)年(nian)國內冰(bing)(bing)醋(cu)酸(suan)(suan)(suan)(suan)產(chan)能(neng)(neng)將進一步(bu)釋放(fang)。而需(xu)求(qiu)方面，PTA、醋(cu)酸(suan)(suan)(suan)(suan)乙(yi)烯、醋(cu)酸(suan)(suan)(suan)(suan)乙(yi)酯等(deng)下游仍有(you)裝(zhuang)置新(xin)增(zeng)(zeng)投產(chan)計劃，所(suo)以(yi)冰(bing)(bing)醋(cu)酸(suan)(suan)(suan)(suan)需(xu)求(qiu)也會有(you)所(suo)增(zeng)(zeng)加。供(gong)需(xu)面對冰(bing)(bing)醋(cu)酸(suan)(suan)(suan)(suan)價格走勢會產(chan)生直接的影響。2023-2024年(nian)供(gong)應增(zeng)(zeng)量(liang)或(huo)略大于需(xu)求(qiu)增(zeng)(zeng)量(liang)，對價格上(shang)漲形成制(zhi)約(yue)，2025年(nian)及之后，供(gong)需(xu)關系或(huo)回歸(gui)緊平(ping)(ping)衡(heng)狀(zhuang)(zhuang)態(tai)，對冰(bing)(bing)醋(cu)酸(suan)(suan)(suan)(suan)市場(chang)提供(gong)一定支撐。

轉載自：卓創化工