調價后國際原油走勢分析及下一次調價預測

隆(long)眾預計(ji)：4月28日(ri)24時(shi)將下(xia)(xia)調汽柴油(you)限價，每噸汽油(you)下(xia)(xia)調160、柴油(you)下(xia)(xia)調155元，折合每升89#0.12、92#0.12、95#0.13、0#0.13元。

本(ben)輪是2023年(nian)(nian)第九次調(diao)價，也將(jiang)(jiang)迎來2023年(nian)(nian)第四次下調(diao)。本(ben)次調(diao)價過(guo)后，2023年(nian)(nian)成品油調(diao)價將(jiang)(jiang)呈(cheng)現“ 三漲四跌兩擱淺”的(de)格(ge)局(ju)。下一次調(diao)價窗(chuang)口將(jiang)(jiang)在2023年(nian)(nian)5月16日24時(shi)開(kai)啟(qi)。

以當前的國(guo)際(ji)原油價格水平計(ji)算，下一輪成品油調價開局將呈現下調的趨勢。目前來看，5月起產油國(guo)額外減(jian)產計(ji)劃將推進落地(di)，且中國(guo)和(he)亞洲燃(ran)油需求向好，基本面(mian)支撐有望轉(zhuan)強，預計(ji)下一輪成品油調價擱(ge)淺的概(gai)率較大(da)。

成品油調(diao)價對車(che)主(zhu)和(he)物流業(ye)費用影(ying)響

隆眾預計：4月28日24時將下調汽柴油限價，每噸汽油下調160、柴油下調155元，折合每升(sheng)89#0.12、92#0.12、95#0.13、0#0.13元。

以油(you)箱容量50L的(de)普通私(si)家車(che)(che)計算，這次調價后(hou)，車(che)(che)主們加(jia)滿(man)一箱油(you)將少(shao)花(hua)6元(yuan)(yuan)左(zuo)(zuo)右；按市區百公(gong)里(li)耗油(you)7L-8L的(de)車(che)(che)型(xing)，平均(jun)每(mei)行(xing)駛(shi)一百公(gong)里(li)費用減(jian)少(shao)0.9元(yuan)(yuan)左(zuo)(zuo)右。而對滿(man)載50噸的(de)大型(xing)物(wu)流運(yun)輸車(che)(che)輛(liang)而言(yan)平均(jun)每(mei)行(xing)駛(shi)一百公(gong)里(li)，燃(ran)油(you)費用減(jian)少(shao)5.2元(yuan)(yuan)左(zuo)(zuo)右。本(ben)次調價對于私(si)家車(che)(che)主和物(wu)流企業來說(shuo)成本(ben)減(jian)少(shao)。

本輪(lun)調價(jia)后，全國大多(duo)數(shu)地區車(che)柴價(jia)格7.4-7.6元(yuan)(yuan)/升(sheng)(sheng)左右，92#汽油零售限(xian)價(jia)在7.4-7.6元(yuan)(yuan)/升(sheng)(sheng)。此次(ci)調價(jia)會使(shi)私家車(che)主(zhu)用油成本減少。

成品油(you)調價(jia)對市場影響

周期內國際原(yuan)油持續(xu)下跌，成品油零售價即將迎(ying)來下跌

調價周期內，國(guo)(guo)際原油表現弱勢，國(guo)(guo)內成品(pin)油市場(chang)批(pi)發價格(ge)汽柴均跌(die)。據(ju)隆眾數據(ju)監測，周期內中(zhong)國(guo)(guo)92#汽油價格(ge)下跌(die)178元/噸，0#柴油價格(ge)下跌(die)228元/噸。

汽油(you)(you)方(fang)面，五(wu)一小長(chang)假來臨，中下(xia)游提前入市(shi)(shi)備貨，不(bu)過由(you)于周期末原(yuan)油(you)(you)再度出現“跳水”,打(da)壓業者入市(shi)(shi)心態，汽油(you)(you)價格隨之下(xia)行；柴油(you)(you)方(fang)面，需求雖仍在(zai)持續(xu)恢復，但下(xia)游消化進度不(bu)及預期，供大于需的市(shi)(shi)場格局疊加原(yuan)油(you)(you)下(xia)跌打(da)壓，柴油(you)(you)價格亦呈跌勢。

本次汽(qi)柴油(you)(you)零售價下(xia)調，加油(you)(you)站理論(lun)利(li)潤空(kong)間減少。周期(qi)內部分(fen)主營單位(wei)進(jin)入檢修，開(kai)(kai)工率(lv)整體有(you)(you)所(suo)下(xia)滑(hua)；獨立煉廠方面(mian)(mian)部分(fen)停、開(kai)(kai)工，開(kai)(kai)工率(lv)變動不大。整體來(lai)看國(guo)內汽(qi)柴油(you)(you)資(zi)源供應量小幅(fu)下(xia)降。后市來(lai)看，五一假期(qi)后，汽(qi)油(you)(you)需求逐步回歸常態(tai)，需求存下(xia)滑(hua)預(yu)期(qi)；柴油(you)(you)方面(mian)(mian)，部分(fen)沿海地(di)區五月進(jin)入休漁期(qi)，整體需求表現亦有(you)(you)所(suo)下(xia)降，且(qie)目(mu)前柴油(you)(you)出口利(li)潤欠佳(jia)，國(guo)內資(zi)源相對充(chong)裕，綜(zong)合之(zhi)下(xia)，預(yu)計(ji)國(guo)內成品油(you)(you)市場或均呈下(xia)跌走勢。

成品油調價(jia)對批零價(jia)差(cha)影響

批發端成品油行情承壓下行 加油站零售利潤有所加大

說(shuo)明：隆眾石化網統計的加油站(zhan)理論零售利(li)潤是(shi)以全國主(zhu)營及地煉加油站(zhan)為(wei)樣本(ben)進行(xing)測算得出(chu)，扣減了人工成本(ben)、物流(liu)成本(ben)、損耗、水電(dian)費、稅負等，暫(zan)未考(kao)慮推銷(xiao)成本(ben)、固定成本(ben)。

本輪計(ji)(ji)價周期內，國際油價趨弱運(yun)(yun)行(xing)(xing)。雖然市(shi)場持續權衡歐美(mei)經濟衰(shuai)退風險與亞洲(zhou)需求(qiu)向好(hao)表現，產油國5月起亦將落(luo)實額(e)外(wai)減(jian)產計(ji)(ji)劃；但歐美(mei)央行(xing)(xing)繼續加息意愿仍存，部(bu)分銀行(xing)(xing)股價大跌及(ji)債務上限(xian)問題亦令(ling)美(mei)國經濟衰(shuai)退憂慮增(zeng)強，原(yuan)油期貨價格接(jie)連(lian)受挫。整體來看(kan)，計(ji)(ji)價周期內掛靠油種(zhong)均(jun)價下移，所對應的原(yuan)油綜合(he)變化率負向區間運(yun)(yun)行(xing)(xing)，開啟本輪零售價下調窗口。

本(ben)階段(duan)內，發(fa)(fa)改(gai)委成(cheng)品(pin)油(you)(you)限價下調(diao)(diao)預期不斷加深，于市(shi)(shi)場存在一(yi)定(ding)偏空(kong)壓制；并且伴隨此前汽柴油(you)(you)市(shi)(shi)價觸及年內相對高(gao)位，市(shi)(shi)場交(jiao)易情緒愈加謹慎，價格行情走勢理性回(hui)調(diao)(diao)。故本(ben)輪(lun)零售價兌現下調(diao)(diao)后(hou)，預估批(pi)發(fa)(fa)端成(cheng)品(pin)油(you)(you)價格或將隨之下行。從近期市(shi)(shi)場出貨情況來看，原油(you)(you)成(cheng)本(ben)端支撐減弱，一(yi)定(ding)程度上打壓業(ye)者購入(ru)心(xin)(xin)態，五一(yi)節前備貨跡象不及預期，中(zhong)下游(you)用戶多繼續消(xiao)耗前期貨源(yuan)為(wei)主。以華東市(shi)(shi)場為(wei)例，當前，華東主營汽油(you)(you)成(cheng)交(jiao)重心(xin)(xin)維持在8650-8850元(yuan)/噸附近，柴油(you)(you)批(pi)發(fa)(fa)端成(cheng)交(jiao)重心(xin)(xin)調(diao)(diao)整(zheng)至7650-7850元(yuan)/噸左右。

結合當(dang)前(qian)隆(long)眾數據(ju)模型分析，與上一輪調價(jia)周期(qi)對比，此前(qian)汽(qi)(qi)柴油(you)(you)零售(shou)(shou)端價(jia)格(ge)落(luo)實(shi)上調后，批發端市場汽(qi)(qi)柴報價(jia)逐步承壓下(xia)行，使得主(zhu)(zhu)營(ying)與地(di)方(fang)(fang)煉廠加(jia)油(you)(you)站(zhan)利(li)(li)(li)潤(run)(run)空間較前(qian)期(qi)有所加(jia)大。其(qi)中(zhong)，主(zhu)(zhu)營(ying)加(jia)油(you)(you)站(zhan)汽(qi)(qi)油(you)(you)零售(shou)(shou)利(li)(li)(li)潤(run)(run)平(ping)均(jun)每(mei)(mei)(mei)噸(dun)上漲了(le)(le)262元；銷售(shou)(shou)地(di)方(fang)(fang)煉廠加(jia)油(you)(you)站(zhan)汽(qi)(qi)油(you)(you)利(li)(li)(li)潤(run)(run)平(ping)均(jun)每(mei)(mei)(mei)噸(dun)上漲了(le)(le)353元；主(zhu)(zhu)營(ying)加(jia)油(you)(you)站(zhan)柴油(you)(you)零售(shou)(shou)利(li)(li)(li)潤(run)(run)平(ping)均(jun)每(mei)(mei)(mei)噸(dun)上漲了(le)(le)242元；銷售(shou)(shou)地(di)方(fang)(fang)煉廠加(jia)油(you)(you)站(zhan)柴油(you)(you)利(li)(li)(li)潤(run)(run)較上周期(qi)平(ping)均(jun)每(mei)(mei)(mei)噸(dun)亦(yi)增(zeng)加(jia)了(le)(le)347元。

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