烏方：多地突破俄軍第一道防線，但隨(sui)后遭遇更堅固(gu)陣地

參考消息(xi)援引路透社報(bao)道(dao)，烏克蘭日前表示，烏克蘭軍隊(dui)已經在(zai)(zai)幾個地(di)方突破了(le)俄(e)(e)(e)羅(luo)斯(si)(si)的(de)第一道(dao)防線，不(bu)過(guo)(guo)隨后他們遭(zao)遇(yu)到更加堅固(gu)的(de)俄(e)(e)(e)羅(luo)斯(si)(si)陣地(di)。報(bao)道(dao)稱，烏克蘭副防長漢娜·馬(ma)利(li)亞爾表示，基(ji)輔(fu)軍隊(dui)在(zai)(zai)扎波(bo)羅(luo)熱州取得(de)了(le)進展。華盛頓(dun)方面(mian)1日也表示，在(zai)(zai)過(guo)(guo)去的(de)72小(xiao)時里(li)，基(ji)輔(fu)在(zai)(zai)南線取得(de)了(le)顯著進展。馬(ma)利(li)亞爾接著說，不(bu)過(guo)(guo)近3個月來一直努力(li)突破埋設大(da)量(liang)地(di)雷的(de)地(di)區的(de)基(ji)輔(fu)軍隊(dui)現在(zai)(zai)遭(zao)遇(yu)到俄(e)(e)(e)羅(luo)斯(si)(si)防守更堅固(gu)的(de)重要工事。

路透社報道截圖(tu)

此外，據烏克蘭國家通訊社，烏軍南線作戰和戰略部隊指揮官塔納夫斯基將軍表示，經過數周艱苦的掃雷，烏軍突破了俄軍在扎波羅熱附近的第一道防線，并向較弱的第二道防線施壓，預計會更快地取得進展。

朝中社證實：已試射(she)遠(yuan)程戰略巡航導彈

據央視新聞，朝中社9月3日報道證實，朝方2日凌晨進行了模擬戰術核攻擊發射訓練，導彈兵部隊在清川江河口發射遠程戰略巡航導彈。

朝中社報道稱，美韓“最近顯露出的對抗狂熱的冒險性和危險性是史無前例的”，朝鮮勞動黨中央軍事委員會下達相關軍事訓練命令，以徹底顯示能夠遏制敵人侵略戰爭意圖的行動意志和能力。

碧桂園(yuan)首只尋求展期債券方(fang)案(an)獲通過

據(ju)新京報(bao)消息(xi)，上周(zhou)末從(cong)知情人(ren)士處獲悉，碧桂園旗(qi)下首只尋求(qiu)展(zhan)期的債(zhai)券(quan)“16碧園05”，展(zhan)期方(fang)案已經獲取通(tong)過所(suo)需要的足(zu)夠票數。

上(shang)述知情人士表示，當前市場環境下，一次性(xing)得(de)到債權(quan)人足(zu)夠(gou)票數通過(guo)，是非常罕見的。

“16碧(bi)園(yuan)(yuan)05”是碧(bi)桂(gui)園(yuan)(yuan)控股有限公(gong)司(si)(si)2016年非(fei)公(gong)開(kai)發行公(gong)司(si)(si)債(zhai)券（第(di)四期(qi)(qi)）（品種二(er)）的(de)簡稱，為碧(bi)桂(gui)園(yuan)(yuan)全資附(fu)屬公(gong)司(si)(si)碧(bi)桂(gui)園(yuan)(yuan)地產集團有限公(gong)司(si)(si)發行的(de)私募(mu)債(zhai)券。“16碧(bi)園(yuan)(yuan)05”當前(qian)余額(e)為39.04億元，于今年9月(yue)2日到期(qi)(qi)。其是未來一(yi)年內(nei)碧(bi)桂(gui)園(yuan)(yuan)境內(nei)債(zhai)余額(e)最大一(yi)筆債(zhai)券，也是碧(bi)桂(gui)園(yuan)(yuan)首只尋求展(zhan)期(qi)(qi)的(de)債(zhai)券。

展(zhan)期(qi)(qi)方案顯示，碧桂園將于債務到(dao)期(qi)(qi)后償付(fu)(fu)(fu)(fu)利息(xi)，本(ben)(ben)金(jin)展(zhan)期(qi)(qi)3年，本(ben)(ben)金(jin)兌付(fu)(fu)(fu)(fu)時間將調整為(wei)自2023年9月(yue)2日(ri)起至2026年9月(yue)2日(ri)。每個(ge)賬戶給予10萬(wan)元的“小額(e)兌付(fu)(fu)(fu)(fu)”。到(dao)期(qi)(qi)后的第(di)(di)1、2、3個(ge)月(yue)分(fen)別支(zhi)付(fu)(fu)(fu)(fu)2%的本(ben)(ben)金(jin)，第(di)(di)12個(ge)月(yue)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)(fu)10%的本(ben)(ben)金(jin)；第(di)(di)24個(ge)月(yue)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)(fu)15%的本(ben)(ben)金(jin)、第(di)(di)30個(ge)月(yue)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)(fu)25%本(ben)(ben)金(jin)、第(di)(di)36個(ge)月(yue)支(zhi)付(fu)(fu)(fu)(fu)剩余44%的本(ben)(ben)金(jin)。

除展期(qi)之外，碧桂園還提供了增信(xin)措施，拿出福建龍巖、江(jiang)蘇沭陽、淮安、興化等項目(mu)股權質(zhi)押(ya)。

地產(chan)市(shi)場(chang)政策利好頻出

8月(yue)31日晚間，中國(guo)人(ren)民銀行(xing)、國(guo)家(jia)金融監(jian)督管理(li)總局聯合發(fa)布《關于(yu)降低(di)(di)存量首(shou)套(tao)住(zhu)(zhu)房(fang)(fang)(fang)(fang)貸(dai)款(kuan)(kuan)利(li)率有關事項的通知》，借款(kuan)(kuan)人(ren)可(ke)選擇新(xin)發(fa)放貸(dai)款(kuan)(kuan)置(zhi)換(huan)存量房(fang)(fang)(fang)(fang)貸(dai)，或(huo)者(zhe)協商(shang)變更合同約定利(li)率水平兩種(zhong)方式，調整(zheng)存量首(shou)套(tao)住(zhu)(zhu)房(fang)(fang)(fang)(fang)商(shang)業性個(ge)人(ren)住(zhu)(zhu)房(fang)(fang)(fang)(fang)貸(dai)款(kuan)(kuan)。兩部門(men)還聯合下(xia)發(fa)了《關于(yu)調整(zheng)優化差別化住(zhu)(zhu)房(fang)(fang)(fang)(fang)信貸(dai)政策(ce)的通知》，包括統一全(quan)國(guo)商(shang)業性個(ge)人(ren)住(zhu)(zhu)房(fang)(fang)(fang)(fang)貸(dai)款(kuan)(kuan)最(zui)低(di)(di)首(shou)付(fu)款(kuan)(kuan)比例政策(ce)下(xia)限(xian)，首(shou)套(tao)住(zhu)(zhu)房(fang)(fang)(fang)(fang)和二(er)套(tao)住(zhu)(zhu)房(fang)(fang)(fang)(fang)商(shang)業性個(ge)人(ren)住(zhu)(zhu)房(fang)(fang)(fang)(fang)貸(dai)款(kuan)(kuan)最(zui)低(di)(di)首(shou)付(fu)款(kuan)(kuan)比例政策(ce)下(xia)限(xian)統一為(wei)不(bu)低(di)(di)于(yu)20%和30%，不(bu)再區分實(shi)施(shi)“限(xian)購(gou)”城市(shi)和不(bu)實(shi)施(shi)“限(xian)購(gou)”城市(shi)。二(er)套(tao)住(zhu)(zhu)房(fang)(fang)(fang)(fang)利(li)率政策(ce)下(xia)限(xian)調整(zheng)為(wei)不(bu)低(di)(di)于(yu)相(xiang)應期限(xian)貸(dai)款(kuan)(kuan)市(shi)場報價利(li)率(LPR)加20個(ge)基點。

“存(cun)(cun)量住(zhu)房(fang)貸(dai)款(kuan)利(li)率的(de)(de)(de)調整，最直接(jie)的(de)(de)(de)影響即是(shi)節約居(ju)民(min)房(fang)貸(dai)利(li)息支出，減輕購房(fang)者的(de)(de)(de)壓力，一方面(mian)提(ti)振(zhen)(zhen)居(ju)民(min)剛性(xing)(xing)住(zhu)房(fang)和(he)改善性(xing)(xing)住(zhu)房(fang)需求的(de)(de)(de)釋放，促(cu)(cu)進(jin)地產的(de)(de)(de)相應消(xiao)費需求，另一方面(mian)也可以(yi)提(ti)振(zhen)(zhen)居(ju)民(min)資金在(zai)(zai)(zai)其他地方的(de)(de)(de)消(xiao)費意愿，整體上(shang)為宏觀經(jing)濟促(cu)(cu)消(xiao)費提(ti)供一定助力。從周(zhou)期性(xing)(xing)角度來(lai)看，房(fang)貸(dai)利(li)率與(yu)房(fang)地產銷售存(cun)(cun)在(zai)(zai)(zai)密切關(guan)系，房(fang)地產銷售與(yu)M1增速也存(cun)(cun)在(zai)(zai)(zai)較高的(de)(de)(de)相關(guan)性(xing)(xing)，因(yin)此，住(zhu)房(fang)貸(dai)款(kuan)利(li)率下調長期上(shang)是(shi)存(cun)(cun)在(zai)(zai)(zai)對于未來(lai)經(jing)濟預期的(de)(de)(de)提(ti)振(zhen)(zhen)的(de)(de)(de)，但(dan)傳導的(de)(de)(de)關(guan)鍵還是(shi)在(zai)(zai)(zai)于銷售指標的(de)(de)(de)回升(sheng)，因(yin)此，對于鋼價的(de)(de)(de)周(zhou)期性(xing)(xing)驅動仍(reng)有待(dai)觀察。”海(hai)通期貨投資咨詢部黑色(se)組長邱怡宏說(shuo)。

期(qi)貨(huo)日(ri)報記者注意到，近期(qi)國內四個一線城市(shi)廣(guang)州、深圳、上海和北(bei)京“認(ren)房不認(ren)貸”的放松政(zheng)策依次(ci)落地，政(zheng)策信(xin)號(hao)明顯，執行廣(guang)度整體(ti)超(chao)出此(ci)前(qian)市(shi)場(chang)普遍(bian)預期(qi)，部分(fen)房地產企(qi)業項(xiang)目(mu)及時加強(qiang)了宣傳(chuan)推廣(guang)力度，對于市(shi)場(chang)預期(qi)和情緒也(ye)產生了較明顯的提振(zhen)。

另外，建筑(zhu)業PMI指數于(yu)(yu)7月份創(chuang)下51.2%的(de)十(shi)年(nian)(nian)來次(ci)低值，8月份觸底反(fan)彈回升(sheng)(sheng)至53.8%，其(qi)中新訂單指數小幅回升(sheng)(sheng)至48.5%，但仍屬于(yu)(yu)往年(nian)(nian)同期最(zui)低水平，銷(xiao)售價格指數和業務活(huo)動預(yu)期指數繼(ji)續回落(luo)，較上月分(fen)別下降(jiang)1.6%和0.2%至50.4%和60.3%。具體來看，房地(di)產市場的(de)景氣度基(ji)本全靠“保交樓”舉措支撐，1—7月份僅房屋竣工面積累計同比(bi)維持(chi)環(huan)比(bi)正增(zeng)長態勢，較上半年(nian)(nian)累計同比(bi)增(zeng)速再增(zeng)1.5個百分(fen)點，較去年(nian)(nian)累計同比(bi)增(zeng)速達到43.8個百分(fen)點。

邱怡(yi)宏(hong)認為，按(an)當(dang)月(yue)(yue)(yue)來看，房地(di)(di)產(chan)(chan)各(ge)指標當(dang)月(yue)(yue)(yue)值的季(ji)節性(xing)規律非常明(ming)顯，7月(yue)(yue)(yue)份季(ji)節性(xing)走(zou)弱，同期也毫無(wu)疑問維(wei)持(chi)同期新(xin)低水平，所以即便(bian)當(dang)月(yue)(yue)(yue)同比增(zeng)速的降(jiang)幅有小幅收窄(zhai)，商品房庫銷比則是刷新(xin)了(le)歷史新(xin)高，所以庫存高位(wei)對于投資的抑制作用(yong)仍(reng)處(chu)在增(zeng)強的過(guo)程中，地(di)(di)產(chan)(chan)整體還(huan)是處(chu)于拖累(lei)地(di)(di)位(wei)。

光大(da)(da)期貨黑色系(xi)研(yan)發(fa)總(zong)監邱躍成(cheng)告訴記(ji)者(zhe)，7月(yue)(yue)地產投資(zi)、銷(xiao)售、新開工、施工同(tong)比均(jun)繼續(xu)大(da)(da)幅下(xia)降，基建增速回落，汽車產銷(xiao)增速轉(zhuan)負(fu)，挖(wa)掘(jue)機銷(xiao)量(liang)降幅擴大(da)(da)，8月(yue)(yue)份30城商品房銷(xiao)售繼續(xu)下(xia)降，全(quan)國建材(cai)成(cheng)交量(liang)回落，鋼(gang)材(cai)需求(qiu)維持弱勢(shi)。不(bu)(bu)過(guo)近期宏觀寬(kuan)松(song)(song)政策(ce)(ce)(ce)不(bu)(bu)斷發(fa)力，央(yang)行(xing)年內第二次降息(xi)，財(cai)政部對證(zheng)券交易印花(hua)稅實施減半(ban)征收(shou)，北上廣深等一線城市全(quan)面(mian)落實“認(ren)房不(bu)(bu)認(ren)貸”政策(ce)(ce)(ce)，央(yang)行(xing)發(fa)文下(xia)調首(shou)套和(he)二套房首(shou)付比例，降低首(shou)套房貸利率等。政策(ce)(ce)(ce)寬(kuan)松(song)(song)在很大(da)(da)程度上提升了市場情(qing)緒，工業品價格(ge)全(quan)面(mian)上漲，對黑色商品走勢(shi)也形成(cheng)較(jiao)強提振。后期圍繞地方債(zhai)務風險化解以及城中村改造的政策(ce)(ce)(ce)仍(reng)值得進(jin)一步期待，預計9月(yue)(yue)份鋼(gang)材(cai)需求(qiu)將有所(suo)改善。

一位(wei)行(xing)業人士告訴記(ji)者，周度(du)的(de)(de)商品房成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)、土(tu)地(di)成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)也都(dou)是依然維持(chi)在(zai)同期(qi)低位(wei)，唯一略有(you)(you)好轉的(de)(de)，相對明顯一些的(de)(de)就是土(tu)地(di)掛牌均價(jia)，但是成(cheng)(cheng)交(jiao)(jiao)土(tu)地(di)均價(jia)則沒有(you)(you)相應的(de)(de)改善，這一點可以說明的(de)(de)是，7月(yue)中旬以來(lai)的(de)(de)宏(hong)觀(guan)政(zheng)策主要集中在(zai)穩(wen)增(zeng)長、穩(wen)信心和(he)促改革三(san)方面(mian)，在(zai)此背景之下整(zheng)體是還是對地(di)產寄有(you)(you)恢復的(de)(de)預期(qi)和(he)希望。

對(dui)于此次利(li)好政(zheng)策(ce)的(de)(de)(de)頻(pin)出，邱怡宏認(ren)為，房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)市(shi)場需(xu)求(qiu)主要存在(zai)于兩方面(mian)(mian)，一(yi)(yi)(yi)是(shi)投(tou)資性需(xu)求(qiu)，二(er)是(shi)剛性需(xu)求(qiu)，短期(qi)(qi)(qi)購房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)者(zhe)的(de)(de)(de)關(guan)注焦點更多會容易(yi)集(ji)中在(zai)房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)價(jia)(jia)的(de)(de)(de)估值(zhi)水平方面(mian)(mian)，而(er)房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)價(jia)(jia)也(ye)正(zheng)是(shi)房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)市(shi)場企(qi)穩回暖的(de)(de)(de)一(yi)(yi)(yi)項(xiang)直(zhi)觀指(zhi)標，房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)價(jia)(jia)的(de)(de)(de)漲(zhang)跌(die)則一(yi)(yi)(yi)方面(mian)(mian)源(yuan)于宏觀及房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)相關(guan)政(zheng)策(ce)的(de)(de)(de)支持(chi)，近一(yi)(yi)(yi)個(ge)月央行降(jiang)息、減稅、認(ren)房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)不(bu)認(ren)貸(dai)、降(jiang)低房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)貸(dai)利(li)率等措(cuo)施便(bian)是(shi)政(zheng)策(ce)性對(dui)地產(chan)(chan)需(xu)求(qiu)恢復的(de)(de)(de)刺(ci)激，另一(yi)(yi)(yi)方面(mian)(mian)則源(yuan)于購房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)需(xu)求(qiu)的(de)(de)(de)真實釋放，通過真正(zheng)需(xu)求(qiu)的(de)(de)(de)回暖才(cai)能(neng)(neng)(neng)切(qie)實有效的(de)(de)(de)使得房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)價(jia)(jia)數(shu)(shu)據回升，這一(yi)(yi)(yi)點也(ye)可(ke)以看作是(shi)房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)市(shi)場能(neng)(neng)(neng)否企(qi)穩的(de)(de)(de)核心所在(zai)，只有房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)促消(xiao)費產(chan)(chan)生實效，商(shang)(shang)品(pin)(pin)房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)銷量明顯回升，房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)企(qi)業資金回籠情況可(ke)能(neng)(neng)(neng)才(cai)會有所好轉，進而(er)才(cai)能(neng)(neng)(neng)真正(zheng)帶來(lai)房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)地產(chan)(chan)新開工(gong)、施工(gong)端(duan)對(dui)鋼材需(xu)求(qiu)的(de)(de)(de)拉動。因此，目前，整(zheng)體上終端(duan)需(xu)求(qiu)恢復對(dui)黑色系(xi)商(shang)(shang)品(pin)(pin)價(jia)(jia)格的(de)(de)(de)提振仍(reng)處(chu)于觀察期(qi)(qi)(qi)，究竟是(shi)量價(jia)(jia)齊升，還是(shi)有價(jia)(jia)無市(shi)目前尚無定論，后期(qi)(qi)(qi)仍(reng)需(xu)要重點觀察房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)價(jia)(jia)以及商(shang)(shang)品(pin)(pin)房(fang)(fang)(fang)(fang)(fang)成交數(shu)(shu)據的(de)(de)(de)表現，但(dan)短期(qi)(qi)(qi)的(de)(de)(de)情緒提振或將繼續(xu)存續(xu)一(yi)(yi)(yi)段時間。

對黑色系品種(zhong)影響幾何？

中鋼(gang)協數據顯(xian)示，1—7月(yue)份全(quan)國(guo)(guo)粗(cu)鋼(gang)累計(ji)產(chan)(chan)量62651萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，同比(bi)增(zeng)(zeng)加2.5%，增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)1528萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)；全(quan)國(guo)(guo)生(sheng)鐵(tie)累計(ji)產(chan)(chan)量52892萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，同比(bi)增(zeng)(zeng)加3.5%，增(zeng)(zeng)產(chan)(chan)1788萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)。中鋼(gang)協統(tong)計(ji)的8月(yue)上中旬全(quan)國(guo)(guo)粗(cu)鋼(gang)日均(jun)產(chan)(chan)量298.4萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，同比(bi)增(zeng)(zeng)加25.11萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)；生(sheng)鐵(tie)日均(jun)產(chan)(chan)量254.02萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，同比(bi)增(zeng)(zeng)加16.38萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)，預估8月(yue)粗(cu)鋼(gang)及(ji)(ji)生(sheng)鐵(tie)產(chan)(chan)量同比(bi)或(huo)將增(zeng)(zeng)加700萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)和500萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)左右，則(ze)9—12月(yue)平控的話粗(cu)鋼(gang)及(ji)(ji)生(sheng)鐵(tie)同比(bi)減量均(jun)將超過(guo)2000萬(wan)(wan)噸(dun)(dun)。

“8月中下旬(xun)多(duo)地(di)鋼廠已傳(chuan)出將(jiang)落實平控要求，9月份江蘇地(di)區(qu)沙鋼、永(yong)鋼、中天對代理商(shang)的螺(luo)紋訂貨比例均出現(xian)(xian)下調，預計(ji)9月份供(gong)應會出現(xian)(xian)一定(ding)程度(du)的下降(jiang)。”邱躍成說。

值(zhi)得(de)注意的(de)是，8月(yue)份五(wu)(wu)大品(pin)種庫(ku)存(cun)(cun)先升(sheng)后降(jiang)，最近(jin)已(yi)連續三周回落。不過目前(qian)五(wu)(wu)大品(pin)種庫(ku)存(cun)(cun)已(yi)高于去年同期水平，尤(you)其是熱(re)卷上海(hai)、樂從等多地社庫(ku)均處于歷史(shi)高位。9月(yue)份預計(ji)螺紋庫(ku)存(cun)(cun)將明顯(xian)下降(jiang)，熱(re)卷庫(ku)存(cun)(cun)壓力能(neng)否(fou)得(de)到緩解，值(zhi)得(de)重點關注。

另外(wai)，8月焦(jiao)煤、鐵礦(kuang)石大幅(fu)上漲，目前長流(liu)程(cheng)鋼(gang)廠螺紋已(yi)處于(yu)全面虧損局面，電(dian)爐鋼(gang)廠谷電(dian)也明(ming)顯虧損。8月最后一周(zhou)247家鋼(gang)廠日均鐵水(shui)產(chan)量達到246.92萬噸，創下年內新(xin)高(gao)，短期看鐵礦(kuang)石、煤焦(jiao)供需依然偏緊，成(cheng)本對(dui)鋼(gang)價支撐(cheng)明(ming)顯增強。

對(dui)于鋼(gang)材(cai)價格而(er)言，邱(qiu)怡宏(hong)認為，短(duan)期市(shi)場情緒和信心恢復占(zhan)據上風，疊加(jia)原料價格近期對(dui)成本(ben)(ben)抬升的(de)(de)(de)(de)貢獻，短(duan)期鋼(gang)價下行壓力的(de)(de)(de)(de)確有所增(zeng)加(jia)；但短(duan)期實(shi)際需(xu)求的(de)(de)(de)(de)大幅改善(shan)恐難見(jian)到，而(er)且9月(yue)份是傳(chuan)統(tong)“金九銀十”需(xu)求旺(wang)(wang)季的(de)(de)(de)(de)開端，現實(shi)驅動在交易(yi)邏(luo)輯(ji)中的(de)(de)(de)(de)占(zhan)比仍將(jiang)偏高，“旺(wang)(wang)季不旺(wang)(wang)、淡季不淡”的(de)(de)(de)(de)規律(lv)對(dui)鋼(gang)材(cai)價格的(de)(de)(de)(de)壓力仍然存在，因此(ci)，應對(dui)9月(yue)份鋼(gang)材(cai)市(shi)場保持謹慎樂觀(guan)，9月(yue)份仍需(xu)警惕鋼(gang)材(cai)基本(ben)(ben)面風險的(de)(de)(de)(de)階段釋放。

“9月(yue)(yue)(yue)份鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)(cai)(cai)市場面(mian)臨的(de)宏觀(guan)(guan)及產業政策均趨向利(li)多，宏觀(guan)(guan)政策層面(mian)地(di)產寬松政策效果或(huo)將(jiang)(jiang)逐(zhu)步(bu)顯(xian)現(xian)，圍繞地(di)方債務風險化解以及城中(zhong)村改造的(de)政策或(huo)將(jiang)(jiang)進(jin)一(yi)步(bu)推(tui)出(chu)，產業政策層面(mian)各地(di)粗鋼(gang)(gang)(gang)產量平控將(jiang)(jiang)逐(zhu)步(bu)進(jin)入落地(di)執行階段，供(gong)(gong)應端有望(wang)看到下(xia)降。”邱躍成說，另外，8月(yue)(yue)(yue)中(zhong)下(xia)旬工業品全面(mian)上漲，商品情(qing)(qing)緒樂觀(guan)(guan)，對鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)(cai)(cai)市場走勢也(ye)將(jiang)(jiang)形成提供(gong)(gong)。不過就鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)(cai)(cai)現(xian)實供(gong)(gong)需(xu)看依然存(cun)(cun)在壓(ya)力(li)，表現(xian)在鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)(cai)(cai)需(xu)求持續處(chu)于低位，庫存(cun)(cun)去化緩慢(man)，尤其是熱卷供(gong)(gong)需(xu)壓(ya)力(li)較大，現(xian)貨價(jia)格相對于期貨一(yi)直處(chu)于偏(pian)弱(ruo)局面(mian)，2310合(he)約倉單量較大，對盤面(mian)走勢或(huo)有一(yi)定抑(yi)制。預計9月(yue)(yue)(yue)鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)(cai)(cai)盤面(mian)表現(xian)或(huo)將(jiang)(jiang)先揚后抑(yi)，重點(dian)關注旺季鋼(gang)(gang)(gang)材(cai)(cai)(cai)需(xu)求釋放情(qing)(qing)況。

關(guan)于(yu)(yu)鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)的(de)后市(shi)，光大期貨(huo)鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)研究(jiu)員柳浠認(ren)為，鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)從8月(yue)中旬(xun)上(shang)漲(zhang)至下旬(xun)，價(jia)格支撐(cheng)的(de)點(dian)在于(yu)(yu)鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)基(ji)本面(mian)的(de)支撐(cheng)較(jiao)大、壓(ya)減粗鋼(gang)產量(liang)政策的(de)反復以及前期近月(yue)期貨(huo)向上(shang)修復貼水(shui)(shui)的(de)邏(luo)輯。展望9月(yue)，根據前期發運(yun)推算，9月(yue)的(de)到港量(liang)或(huo)繼續增加，但短期的(de)供應預(yu)期還是(shi)維持中高(gao)水(shui)(shui)平，內礦(kuang)(kuang)產量(liang)處(chu)于(yu)(yu)偏(pian)高(gao)水(shui)(shui)平。需(xu)求端(duan)，當(dang)前鋼(gang)廠利潤持續壓(ya)縮，鐵(tie)水(shui)(shui)產量(liang)或(huo)將(jiang)根據市(shi)場化調節有所(suo)下降(jiang)，但降(jiang)幅取決于(yu)(yu)需(xu)求和(he)利潤情(qing)況。九月(yue)供需(xu)偏(pian)緊格局有望改善，港口庫(ku)存或(huo)將(jiang)重回累庫(ku)趨勢。整體來看(kan)，鐵(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)維持中期看(kan)空的(de)觀點(dian)，變量(liang)在于(yu)(yu)旺季需(xu)求改善程度(du)、限產落地時間節點(dian)。

“目(mu)前(qian)焦炭(tan)(tan)呈現(xian)供強(qiang)需強(qiang)格局，疊(die)加入爐(lu)煤成本強(qiang)支撐，預計(ji)焦炭(tan)(tan)市(shi)場有(you)走強(qiang)可能，繼(ji)續關注鋼廠生產(chan)及(ji)利潤變(bian)化情(qing)況。前(qian)期(qi)停產(chan)煤礦(kuang)在9月將陸(lu)續復產(chan)，焦煤供應逐漸趨穩(wen)，鋼廠控產(chan)預期(qi)仍存，鐵水產(chan)量或(huo)將穩(wen)步下(xia)滑，在低利潤的驅動下(xia)，焦化、鋼企(qi)生產(chan)均(jun)有(you)減量預期(qi)，預計(ji)9月焦煤價格承壓運行。”邱(qiu)躍成說。

轉載自(zi)：化工好料到

來源：期貨日報