從2023年油價(jia)持(chi)續高(gao)位到現(xian)在(zai)，行業內(nei)對于一體(ti)化(hua)企(qi)業的“減油增化(hua)”談(tan)論逐漸(jian)減弱。在(zai)高(gao)油價(jia)的當下，油品行業(ye)的(de)盈利能力要(yao)強(qiang)于化(hua)工(gong)(gong)，這導致一體化(hua)企業(ye)對于油品的(de)生產積極性要(yao)高于化(hua)工(gong)(gong)品。生產企業(ye)的結構性轉變，給中國石化行業(ye)將會帶來怎樣的影響？一體(ti)化企業(ye)未(wei)來是否有(you)必要(yao)繼續減油增化(hua)的計劃？國(guo)企的減(jian)油(you)增化(hua)計劃有(you)哪(na)些(xie)？

中國一體化企業為什么要減油增化？

所謂的(de)(de)減(jian)油增(zeng)化，是指(zhi)的(de)(de)一體化生(sheng)產企(qi)業盡可能減(jian)少(shao)油品(pin)的(de)(de)產出，增(zeng)加化工品(pin)的(de)(de)產出。減(jian)油增(zeng)化是生產(chan)(chan)型企業調整產(chan)(chan)品結構的(de)重要(yao)體現，是企業實現生產(chan)(chan)盈利(li)最(zui)大化的(de)主要(yao)方式(shi)之一。但需要(yao)特別說(shuo)明的是，減油增化一般是指的一體化企業(ye)，既有(you)煉油生(sheng)產體系(xi)，也(ye)有(you)化工(gong)品的成套(tao)生(sheng)產體系(xi)，兩者在生產上存在原料公用的特點，減油增化的核(he)心為原料的下游(you)生產(chan)再(zai)分配(pei)。

圖(tu)1 中(zhong)國(guo)石化產業(ye)鏈(lian)粗略流程圖(tu)

數據(ju)來源：國(guo)信證券經濟(ji)研究所(suo)

縱觀過去數(shu)年，規模(mo)化(hua)的(de)發展(zhan)階段驅動了中(zhong)國煉(lian)油工業規模(mo)的(de)快速提(ti)升，導致煉(lian)油產(chan)業出現(xian)了過剩(sheng)征(zheng)兆。截至2023年底(di)，中國煉油一次加工能力約(yue)在(zai)9.4億噸/年，煉油行業平(ping)均開工率約(yue)在(zai)77%左右。雖然地方煉廠陸(lu)續得到(dao)整(zheng)合，擬在建一體化項(xiang)目投(tou)建緩(huan)慢，但消費市場的低迷限制了(le)目前(qian)已有裝置的(de)(de)整體開(kai)工水平，而煉油端的(de)(de)開(kai)工率低迷，會對產(chan)業鏈(lian)一體化帶來系(xi)統性影響。因此(ci)在一段時間內，減油(you)增化成為(wei)了一(yi)體(ti)化企業提升整(zheng)體(ti)開工率(lv)水平，提高自設盈利能(neng)力的主要方式方法。

另(ling)外，在中國新能源行(xing)業高速(su)發展的當下，對(dui)(dui)傳統燃油(you)的替代加速(su)，很大程度上壓縮了對(dui)(dui)油(you)品的消(xiao)費。汽車(che)協會(hui)預測，我國2025年汽油(you)車(che)保有(you)量有(you)望達到峰值。同(tong)時傳統(tong)燃油(you)車(che)節能降耗(hao)的趨勢(shi)也壓低了(le)汽油(you)消耗的增長(chang)空(kong)間，預(yu)計我國汽油(you)消費年(nian)增長(chang)率(lv)在2%以內。而柴油(you)方面，主要是被應用在大型(xing)交通燃油，與(yu)中國的(de)第(di)二產業(ye)息息相關。第(di)二產業(ye)增加值占(zhan)GDP 比重約40%，未(wei)來預(yu)計穩中有(you)降(jiang)，柴油(you)的消(xiao)費(fei)增速也預期呈(cheng)現萎縮。成(cheng)品(pin)油(you)消(xiao)費(fei)的降(jiang)速，是煉油(you)減油(you)增化的關鍵(jian)原因(yin)之一。

還有(you)一(yi)個重(zhong)要(yao)原(yuan)因是，我(wo)國化(hua)(hua)工產業發展水平仍存在一(yi)些(xie)不足，部分產品供應(ying)存在缺口，減油增(zeng)化(hua)(hua)是為了彌補供應缺口而采取的重要戰略調整(zheng)。其中聚(ju)乙烯中國進(jin)口依存度超過(guo)33%，聚(ju)丙(bing)烯進(jin)口依存度超(chao)過8%，其(qi)他(ta)的高端聚烯(xi)烴(jing)產(chan)品(pin)，甚至達到80%以上的進(jin)口(kou)依存度。這(zhe)些產(chan)品(pin)的上游原料(liao)，都需要依(yi)托石腦油的生(sheng)產，因此減(jian)油增化成為了發(fa)展下游化工品的關鍵。

不同規模煉廠減油增化的方向有哪些？

減油增化(hua)是(shi)中國(guo)煉化(hua)一體化(hua)企業(ye)重要的戰略調整方式，雖然目前油價居高不下，減油增化(hua)對于(yu)企業(ye)的(de)實際意(yi)義(yi)不大，但(dan)是從長(chang)遠期來看，減(jian)油增化(hua)仍(reng)是企業(ye)的(de)發展(zhan)方向之(zhi)一，對企業(ye)甚至中(zhong)國的(de)石化(hua)產業都(dou)有重(zhong)要的意義。

生產企業規模(mo)不同，減油增化的方(fang)向也存在明顯(xian)差異。

大(da)型煉(lian)化(hua)一(yi)體化(hua)企業的減油增化(hua)，一(yi)般是指(zhi)的常減壓(ya)規模在(zai)1000萬噸以上(shang)的煉(lian)廠(chang)，由于(yu)其煉(lian)油和化(hua)工生產(chan)規模龐大，減油增化(hua)效果也十分顯(xian)著。大型煉化(hua)一體化(hua)企業擁有十分明顯(xian)的資源(yuan)化(hua)優勢和一體化優勢，原料供(gong)應充足，產品種(zhong)類多(duo)樣，所以實現更(geng)多(duo)原料的(de)加(jia)工，是該類型企業重要的(de)考慮。建議大(da)型煉化一體化企業(ye)做大(da)乙烯規模，提高乙烯開(kai)工率，根據原(yuan)料性(xing)質，宜烯則(ze)烯、宜芳則(ze)芳，提高(gao)PX的裝置生產力，通過(guo)區域及消費市(shi)場的特(te)點發展差異化和高(gao)端(duan)化，實現(xian)企(qi)業(ye)競爭力的提升。

對于中(zhong)等規模(mo)的煉化企業，一(yi)(yi)般是指常(chang)減壓在500至1000萬(wan)噸/年以內(nei)的煉廠，此類型煉化一(yi)(yi)體(ti)化企業(ye)，一(yi)般配備百萬噸左右乙(yi)烯(xi)規模，產業(ye)鏈配套相對完善，但規模化優勢(shi)不明顯，而且(qie)原料供應存在可能的缺口。此類型(xing)煉廠建議重點考(kao)慮實現產(chan)業鏈(lian)內部的一體(ti)化，充分利用產(chan)業鏈(lian)中的(de)副產品(pin)，如副產輕烴、抽余油等產品(pin)，實現化工(gong)方面的生產(chan)。另外此類(lei)型的企業，一般(ban)需要更(geng)多的氫(qing)氣(qi)資源，實現油(you)品精制及(ji)化工拓(tuo)展(zhan)，因此建議(yi)配備(bei)烷-烯轉化裝置。總(zong)而言之，此類型企(qi)業要充分利用(yong)自身產(chan)業鏈副產(chan)，提高自用量提升(sheng)競爭力。為(wei)了規避與千萬噸煉油的直接(jie)競爭，可以發展特色產(chan)業鏈，如特色煉油（分子煉油）、特色化工、精(jing)細化工等(deng)，尋求差(cha)異(yi)化的發(fa)展思路(lu)。

對(dui)于中(zhong)小(xiao)規(gui)模的煉化企(qi)業，按照目前企(qi)業的經驗，存在以下幾種方向：一是(shi)被當地(di)政府及企(qi)業整(zheng)合淘汰；二是(shi)進行(xing)技術改造(zao)減少油(you)品(pin)的產(chan)出；三是(shi)跳出煉油(you)產(chan)業(ye)鏈發展精細化(hua)學品(pin)。此類(lei)型煉廠不具備規模化和原(yuan)料優(you)勢(shi)，也無(wu)法遵(zun)循宜烯則(ze)烯、宜芳則(ze)芳的原(yuan)則(ze)，所(suo)以轉型(xing)方向有限。

國企有哪些減油增化的計劃？

據了解，目前國企(qi)范(fan)圍(wei)內，對減油增化(hua)(hua)工(gong)作具有代(dai)表性的(de)企(qi)業為中(zhong)石化(hua)(hua)、中(zhong)石油，兩家(jia)代(dai)表著(zhu)中(zhong)國化(hua)工(gong)產(chan)(chan)業的發展(zhan)水平(ping)和規(gui)模，也驅動著中國化(hua)工(gong)產(chan)(chan)業的發展(zhan)方向。其中中石(shi)化(hua)的減油增化(hua)實施時(shi)間較早，中石油(you)僅在代(dai)表性的(de)幾個大型煉廠做(zuo)了標桿示范。

對于中(zhong)石(shi)化，過去幾(ji)年中(zhong)減油(you)增化成(cheng)效顯(xian)著(zhu)，靈活調整(zheng)成(cheng)品油(you)收率，保障(zhang)乙烯(xi)原料(liao)需求，結合煉油(you)結構調整(zheng)，通過重油(you)催(cui)化(hua)(hua)裂解增產低碳烯(xi)烴等路(lu)徑，持續(xu)增產汽油(you)和化(hua)(hua)工輕油(you)等產品。總結起來，中(zhong)石(shi)化(hua)的減(jian)油(you)增(zeng)化(hua)主(zhu)要有以下(xia)幾個(ge)方向(xiang)：第一是提高(gao)化(hua)工輕油(you)的產出(chu)、增(zeng)產化(hua)工品(pin)，減(jian)少油(you)品(pin)的產出；第二是加大柴油(you)(you)向乙烯(xi)原(yuan)料、低硫(liu)燃料油(you)(you)的轉產，減(jian)輕(qing)柴油(you)(you)市場壓力(li)；第三是加大航(hang)煤的生產，擴大(da)航煤產銷規模；第四(si)是拓展煉(lian)化(hua)一體化(hua)產業鏈(lian)，增(zeng)加精細化(hua)學(xue)品和(he)新材料產品的(de)產出(chu)。

中(zhong)石(shi)(shi)(shi)化(hua)(hua)(hua)代表性的(de)企(qi)業中(zhong)有鎮(zhen)海(hai)煉化(hua)(hua)(hua)、茂(mao)名(ming)石(shi)(shi)(shi)化(hua)(hua)(hua)、燕山石(shi)(shi)(shi)化(hua)(hua)(hua)、湖北石(shi)(shi)(shi)化(hua)(hua)(hua)、安慶(qing)石(shi)(shi)(shi)化(hua)(hua)(hua)、中(zhong)韓石(shi)(shi)(shi)化(hua)(hua)(hua)、北海(hai)煉(lian)廠(chang)等。其中(zhong)鎮海(hai)煉(lian)化前期對(dui)煉(lian)油裝(zhuang)置(zhi)進行了(le)適應性(xing)改造，煉(lian)油及化工品(pin)生產(chan)結構做了(le)全方位(wei)調整，以及(ji)進行了多種化學品的(de)上(shang)馬，延(yan)長產業鏈，提高精細化率。茂名(ming)石化自主(zhu)建設的(de)PAO裝置及(ji)α-烯烴項目，拓(tuo)展了(le)超過15種精細化(hua)學品的產業鏈(lian)(lian)，實現了(le)從基礎(chu)原料(liao)到(dao)全(quan)產業鏈(lian)(lian)的精細化(hua)工(gong)生產，茂名石(shi)化也是中石(shi)化企業中精(jing)細(xi)化率較高的(de)生產企業之一。燕山石(shi)化積極(ji)開發潤滑(hua)油加氫、低硫(liu)船燃(ran)生產，以(yi)及其他的(de)精細化學品(pin)的(de)生產，努力向特種油產業邁進。

面對化(hua)(hua)工整體發展趨勢(shi)，中石油也在積極作(zuo)出應對策略，從過去幾(ji)年的成(cheng)品油收(shou)率變(bian)化(hua)(hua)，也可以看出所刻(ke)意作(zuo)出的(de)調整。從中石油(you)對外公布(bu)的(de)年(nian)(nian)報顯示，過去幾年(nian)(nian)中，中石油(you)的(de)成品(pin)油(you)收率在明顯降低，從(cong)2018年的69%左右(you)，降(jiang)低至2023年的64%左右(you)，短(duan)短(duan)的6年時間內，已經降(jiang)低了5個百分(fen)點。但是過去幾年中，中石(shi)油(you)的產品綜(zong)合(he)收率卻沒有明(ming)顯的變化(hua)，始終維持在93.9%左右波動，從這一(yi)點可以看出(chu)，中(zhong)石油(you)在過去6年內積極壓縮成品油(you)產出(chu)，增加了化工品的產出(chu)，這也是中(zhong)石油(you)減(jian)油增(zeng)化(hua)的重(zhong)要(yao)體(ti)現。

圖2 中石油(you)(you)產品(pin)綜合收率(lv)(lv)及成(cheng)品(pin)油(you)(you)收率(lv)(lv)發展變化

數(shu)據來源：中石油年報

對于(yu)中石油下屬企業的(de)減油增化(hua)方向，總結有(you)以(yi)下幾點：第(di)一，中石油積極實(shi)行(xing)“分子煉油”，提高石(shi)油的利用(yong)率，即為(wei)通(tong)過原(yuan)料的性質，預測產品產出的性質，從而在生產上(shang)做好(hao)計(ji)劃，從而實現產品高效產出。第二，很早的時候，中石油(you)就在(zai)積極推行減油(you)增化，吉林(lin)石化(hua)、大慶石化(hua)、獨(du)山(shan)子石化(hua)(hua)、蘭州石(shi)化(hua)(hua)、廣東石(shi)化(hua)(hua)、廣西(xi)石(shi)化(hua)(hua)等企(qi)業，都在積極(ji)布局化(hua)(hua)學品和煉油裝置(zhi)的(de)改造，盡可能(neng)多的(de)產出化學(xue)品。如吉林石化的(de)煉油改造項(xiang)目，可以實現減少油品263萬(wan)(wan)噸/年，增產化學(xue)品280萬(wan)(wan)噸/年。廣西石化煉(lian)油(you)改造項目，可以實(shi)現減少成(cheng)品油(you)349萬噸(dun)，新增化工產(chan)品306萬噸(dun)。

如果油價持續居高不下，減油增化是否還有動力？

未來中國(guo)煉(lian)油型企業及煉(lian)化(hua)一體化(hua)企業，仍將堅持實(shi)施(shi)減(jian)油增化(hua)計劃，主要(yao)是基于以下方面的考慮：

第一，減(jian)油增化(hua)計劃是(shi)長(chang)期(qi)發展趨勢，并非短期(qi)利益考慮(lv)。在上文也有分(fen)析，中國成品油消費增速在明顯放緩(huan)，柴油消費甚至出(chu)現了負增長，而(er)未來又有最少2億噸的(de)新(xin)增煉(lian)能(neng)投產，對(dui)于煉(lian)油企業來說，成品(pin)油大趨勢(shi)已定，發展(zhan)(zhan)化(hua)工品(pin)是企業可(ke)(ke)以實現長期可(ke)(ke)持續(xu)發展(zhan)(zhan)的主要方(fang)向。

第二，化工品抗(kang)市場周期能(neng)力要明顯強于油品，長(chang)周期內(nei)受益。從去年(nian)開(kai)始油價(jia)持續強勢，成品油定價模式緊跟原油(you)步伐，成(cheng)品油(you)價格波動也緊隨(sui)原油(you)，這降低(di)了成(cheng)品油(you)的市(shi)場波動風險。不(bu)過化工(gong)品種類(lei)繁多(duo)，下(xia)游應用(yong)呈(cheng)現多(duo)樣化，產業(ye)鏈越靠下(xia)的產品越緊(jin)跟終(zhong)端消費市場波(bo)動，產業(ye)鏈中間偏下的(de)(de)產品(pin)與原油的(de)(de)相(xiang)關性較弱(ruo)，所(suo)以(yi)原油的(de)(de)波動對于(yu)化工全產業鏈的(de)(de)產品(pin)影響不(bu)大，僅是趨(qu)勢性影響(xiang)。而化工品的(de)多(duo)樣性決定(ding)了(le)其(qi)產品抗市場(chang)風險(xian)的(de)能力大大增加(jia)。

第三，如果油價長期居高不下，對化工(gong)品(pin)消費或(huo)將帶(dai)來抑制(zhi)，也將側面驅動(dong)精細化工(gong)的推(tui)進。高油價帶來的成本必將通(tong)過產(chan)業(ye)鏈(lian)逐漸傳導至(zhi)下(xia)游，而越(yue)發貼近產(chan)業(ye)鏈(lian)的下(xia)游，越(yue)受到消(xiao)費市場的影響(xiang)。如(ru)果油價持續居高不下(xia)，在下(xia)游消費市場低迷的前(qian)提下(xia)，必然會影響(xiang)到整體化工市場，同時也將從側面驅動精細(xi)化(hua)工產(chan)品的(de)產(chan)出，從而提高煉化(hua)一體化(hua)企業的(de)精細(xi)化(hua)率。

轉載自：化工好料(liao)到

來源：中國化工信息(xi)周刊(kan)